Управление процентным риском. Управление процентными рисками в коммерческом банке Инструменты и методы управления процентным риском
Ключевые слова
АНАЛИЗ РИСКА / БАНК / ВИДЫ РИСКА / КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ / ЛИКВИДНОСТЬ / НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ / ОЦЕНКА РИСКА / ПРОЦЕНТНАЯ МАРЖА / ПРОЦЕНТНАЯ ПОЛИТИКА / ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК / ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ / РИСК / УПРАВЛЕНИЕ / RISK ANALYSIS / BANK / TYPE OF RISK / CREDIT INSTITUTION / LIQUIDITY / LIQUIDITY RATIOS / RISK ASSESSMENT / INTEREST MARGIN / INTEREST RATE POLICY / INTEREST RATE RISK MANAGEMENT PROCESS / RISK MANAGEMENTАннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы - Городничева Мария Алексеевна, Курилова Анастасия Александровна
В данной статье мы рассмотрим теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка . Деятельность банков по привлечению ресурсов должна быть основана на тщательно продуманной стратегии управления активами и пассивами. Без этого политика привлечения приведет к потерям, ибо может оказаться, что платить за привлеченные ресурсы придется по слишком высокой цене. Для обеспечения надежности своей работы банку необходимо создать систему управления рисками , способную выявлять риски , измерять их величину, обеспечивать их мониторинг, содержать необходимые инструменты и процедуры реагирования на возникающие угрозы. Такая система должна основываться на выработанной банком политике в отношении управления рисками . Одним из рисков , с которыми приходится постоянно встречаться современному банку , наряду с кредитным риском и риском ликвидности , является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого коммерческого банка . Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование - даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском , определить область применимости различных методик управления им. Данная проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как следствие, не всегда решается на практике.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу, автор научной работы - Городничева Мария Алексеевна, Курилова Анастасия Александровна
-
Процентный риск банка: методы оценки и управление
2015 / Бобыль В.В. -
Управление процентным риском в коммерческом банке в условиях современного рынка
2018 / Магзумова Наталья Владимировна, Найденова Виктория Владимировна -
Научно-практические аспекты оценки эффективности деятельности коммерческого банка
2018 / Матюшина Елена Юрьевна -
Контрциклическая модель формирования резервов на возможные потери по требованиям кредитного характера - необходимое условие устойчивости банковского сектора
2018 / Мешкова Е.И. -
Модели и методы управления рисками ипотечного кредитования
2017 / Воробьева Анна Владимировна -
Управление активами и пассивами банка: суть и развитие
2018 / Саргсян Ануш Тиграновна -
Управление рисками в стратегии развития современного коммерческого банка
2013 / Соколов А. -
Формы и методы управления рисками в банковской практике
2016 / Алиева З.Р. -
Процентный риск: определение и особенности использования для нефинансовых компаний
2015 / Дмитриева Мирослава Александровна -
Сравнение нормативных документов Банка России и рекомендаций Базельского комитета в области процентного риска
2009 / Сергеева О.И., Трофимов Д.В.
In this article we will discuss the theoretical basis of interest rate risk management of commercial bank . The activities of banks to raise resources should be based on a thorough strategy asset and liability management. Without this policy will lead to a loss of attraction, because it may be that the price of attracting resources to have too high a price. To ensure the reliability of its work to the bank to create a system of risk management , the ability to identify risks, measure their value, to ensure their monitoring, provide the necessary tools and procedures to respond to emerging threats. Such a system should be based on the generated bank policy in respect of risk management . One of the risks that have to constantly meet modern banks, along with credit risk and liquidity risk, interest rate risk is (interest rate risk). Work on the latest management is one of the strategic directions of any commercial bank . Often, the ability of the bank to manage interest rate risk depends on its existence even if the bank has no problems at all with the return on investment (commercial and interbank loans), which, of course, is unlikely. Interest rate risk management is one of the most important parts of the bank "s management in general. Therefore it is necessary to present a complete picture of relationships and connections that arise in the management of interest rate risk, determine the range of applicability of various methods management. This problem is not yet sufficiently developed in theory, and consequently not always be solved in practice.
Текст научной работы на тему «Теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка»
THE EXPERIENCE OF RUSSIAN REGIONS FOR SUSTAINABLE DEVELOPMENT THE SOCIAL INFRASTRUCTURE OF RURAL TERRITORIES
Y. A. Bolshakova, candidate of economic Sciences, senior lecturer «Organization and management» T. V. Suhanova, senior lecturer Department of «Organization and management»
Nizhniy Novgorod state engineering-economic university, Knyaginino (Russia)
Abstract. The impact of social infrastructure on the growth of agricultural production in Russia is today a special theoretical and practical interest and remains a little-explored issue of agrarian life. Hence, it is often unreasonable delays in the development of the rural economy, solving social and economic problems of rural areas, expand their economic ties with the agrarian markets, role in the development of the national economy as a whole. Therefore, the issue of development of social infrastructure and its effect on the growth of agricultural production is one of the key challenges of the strategy to achieve nutritional wellbeing. However, while the development of social infrastructure in rural areas remains a daunting problem, only in this area it is possible to achieve important results for the development of the national economy in General, due to several reasons: firstly, the experience of the development and improvement of infrastructure is unlikely to give concrete practical results; secondly, social infrastructure cannot be built on a predetermined pattern, here is the most important consideration of the peculiarities and complexities of rural areas, promising and effective specialization, convenience, geographic location, etc.; thirdly, the magnitude of the task of ensuring appropriate conditions for the development of a coherent system of social infrastructure in the whole country so that it worked effectively. In this regard, it would be correct to assume that the use of the available network of social infrastructure in different areas (schools, hospitals, roads, communications, etc.) becomes a sine qua non of economic progress areas themselves, their social development, and no doubt will ensure the growth of agricultural production. The article conducts a review of the experience and practices of the regions of the Russian Federation on improvement of mechanism of sustainable development of social infrastructure of rural areas, which leads to the conclusion that the development of priority national projects on the sustainability of rural areas and the revival of rural social infrastructure should be based on regional factors.
Keywords: state support, concept development, rural areas, rural population, social infrastructure, social cluster, strategy development, rural life, sustainable development.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
М. А. Городничева, студентка 4 курса кафедры «Менеджмент организации»
А. А. Курилова, доктор экономических наук, заведующая кафедрой «Финансы и кредит» Тольяттинский государственный университет, Тольятти (Россия)
Аннотация. В данной статье мы рассмотрим теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка. Деятельность банков по привлечению ресурсов должна быть основана на тщательно продуманной стратегии управления активами и пассивами. Без этого политика привлечения приведет к потерям, ибо может оказаться, что платить за привлеченные ресурсы придется по слишком высокой цене. Для обеспечения надежности своей работы банку необходимо создать систему управления рисками, способную выявлять риски, измерять их величину, обеспечивать их мониторинг, содержать необходимые инструменты и процедуры реагирования на возникающие угрозы. Такая система должна основываться на выработанной банком политике в отношении управления рисками. Одним из рисков, с которыми приходится постоянно встречаться современному банку, наряду с кредитным риском и риском ликвидности, является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого коммерческого банка. Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование - даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском, определить область применимости различных методик управления им. Данная проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как следствие, не всегда решается на практике.
Ключевые слова: анализ риска, банк, виды риска, кредитная организация, ликвидность, нормативы ликвидности, оценка риска, процентная маржа, процентная политика, процентный риск, процесс управления, риск, управление.
Процентный риск - это риск того, что средняя стоимость привлеченных средств банка, т. е. депозитов и взятых взаймы денег, связанная с предоставлением кредита, может обогнать в течение срока действия кредита среднюю процентную ставку по кредитам. Является ли процентный риск постоянным, или его можно избежать? Теоретически можно, если изменение в доходах от активов (ставка по кредитам) можно полностью сбалансировать как по срокам, так и по размеру изменениями в издержках привлечения фондов (т. е. цене получения средств для предоставления банковского кредита). Но практически невозможно в любое время балансировать таким образом все кредиты, да и банки не всегда заинтересованы в проведении такой политики. Поэтому банки постоянно подвергаются процентному риску, но это, однако, не исключает, а, напротив, предполагает управление процентным риском .
Выделяют два вида процентного риска: позиционный и структурный.
Позиционный риск - это риск по какой-то одной позиции (по проценту в данный конкретный момент).
Например, банк выдал кредиты по плавающей процентной ставке. Неизвестно, принесет ли она банку успех. Что можно в целях предотвращения этого риска предусмотреть в балансе? Прежде всего, необходимо изменить проценты по вкладам и выровнять проценты по активам и пассивам баланса банка.
Структурный риск - это риск в целом по балансу банка, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.
Следовательно, процентный риск влияет как на прибыль, полученную от процентов, так и на баланс банка в целом.
Причинами процентного риска могут быть:
Неверный выбор разновидностей процентной ставки (постоянная, фиксированная, плавающая, снижающаяся и др.);
Недоучет в кредитном договоре возможных изменений процентных ставок;
Изменения в процентной политике Центрального банка;
Установление единого процента на весь срок пользования кредитом;
Отсутствие в банке разработанной стратегии процентной политики;
Неверное определение цены кредита, т. е. величины процентной ставки.
В зависимости от характера процентной ставки различаются:
Риск твердого процента;
Риск изменяющегося процента;
Риск списания (связан с изменением курса ценных бумаг).
Риск твердого процента возникает тогда, когда твердые (фиксированные) ставки процента устанавливаются по кредиту, а по депозитам и другим покупным ресурсам процент меняется. В данном случае процент по кредиту не учитывает изменений рыночного процента привлеченных средств.
Для предотвращения процентного риска коммерческим банкам необходимо:
Использовать правило приспособления процента к новым условиям денежного рынка (в кредитных договорах);
Управлять изменением структуры баланса;
Определять компенсацию процентного риска. Так, если в активе баланса возникает процентный риск, то в пассиве должна быть предусмотрена его компенсация. В этих же целях можно заключать с клиентом соглашение о максимальном и минимальном процентах .
Реализация указанных мер в практической деятельности банка проводится с использованием специальных (целевых) методов управления процентным риском. К специальным методам управления процентным риском относятся методы управления процентной маржой и управление гэпом (разрывом).
Одна из главных целей управления (менеджмента) в банке - это контроль за процентной маржой, т. е. маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам. Кроме маржи обращается внимание на спрэд, который является разницей между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по обязательствам. Оба эти показателя должны отражаться в отчете о доходах банка. При планировании данные показатели определяются методами прогнозирования. Наконец, в процессе управления процентным риском учитывается гэп (разрыв) - расхождение или несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в данный период времени . Рассмотрим подробнее методы управления процентным риском.
Управление процентной маржой требует осторожного и постоянного анализа изменений на рынке банковских операций, в экономике, процентных ставках. В условиях инфляции прогнозировать процентную ставку практически невозможно, а потому управление рисками в банке должно быть сосредоточено на балансировании по срокам портфеля активов. Но это очень сложно, если банк имеет на балансе активы и пассивы с фиксированной и плавающей ставками. По-
этому оценка перспектив изменения процентных ставок необходима.
Балансирование портфеля активов и пассивов по срокам позволяет банку зафиксировать процентный спрэд, т. е. нейтрализовать процентный риск. Однако банкиры предпочитают риск неопределенного спрэда, если несбалансированное соотношение сроков обещает большие доходы. Это бывает, когда экономисты не могут предсказать движение процентной ставки .
Укажем факторы, влияющие на процентную маржу:
Изменения в портфеле активов, включая соотношение кредитов и инвестиций, структуру сроков и риска, соотношение активов с фиксированной и плавающей ставками;
Изменения в структуре обязательств;
Движение процентной ставки (изменения в тенденциях);
Изменения в цене активов, например с фиксированными и плавающими ставками, и др.
Управление гэпом можно определить как управление данными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки. Различают положительный и отрицательный гэп. При положительном гэпе активы с изменяющейся ставкой превышают пассивы с изменяющейся ставкой. При положительном гэпе с падением процентной ставки падает процентная маржа; с ростом процентных ставок растет маржа. При отрицательном гэпе пассивы с изменяющейся ставкой превышают активы с изменяющейся ставкой. В этом случае с падением процентных ставок маржа растет, а с ростом процентных ставок - падает .
Степень процентного риска, поскольку он влияет на процентную маржу и спрэд, зависит от размеров разрыва и его направления, скорости и длительности изменения процентной ставки. Для того чтобы полнее использовать возможности управления ГЭПом в практической деятельности банков, необходимо:
Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов. Предпочтение следует отдавать ликвидным кредитам и ценным бумагам;
Разработать оперативные планы управления активами и пассивами с учетом текущего состояния и прогнозов изменения тенденций движения ставок;
Не связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок .
Рассмотрим возможные варианты банковской процентной политики. Здесь можно выделить несколько этапов.
I этап - низкие процентные ставки (ожидается
Увеличить сроки заемных средств;
Сократить кредиты с фиксированной ставкой; сократить сроки портфеля инвестиций; продавать инвестиции (ценные бумаги); получить долгосрочные займы;
Закрыть кредитные линии.
II этап - растущие процентные ставки (ожидается в будущем их максимальный рост):
Начать сокращение сроков заемных средств; начать удлинять сроки инвестиций;
Подготовиться к началу увеличения доли кредитов с фиксированной ставкой;
Подготовиться к началу увеличения доли инвестиций в ценные бумаги;
Рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированным процентом.
III этап - высокие процентные ставки (ожидается их снижение в ближайшем будущем):
Сократить срок заемных средств;
Увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;
Увеличить сроки портфеля инвестиций;
Увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);
Запланировать будущую продажу активов; сконцентрировать внимание на новых кредитных линиях для клиентов.
IV этап - падающие процентные ставки (в ближайшее время они станут минимальными):
Начать удлинять сроки заемных средств;
Начать сокращение сроков инвестиций;
Начать увеличение доли кредитов с переменной ставкой;
Начать сокращение инвестиций в ценные бумаги;
Выборочно продавать активы (с фиксированной ставкой или доходом);
Начать планирование увеличения долгосрочной задолженности (с фиксированной ставкой) .
При реализации любого из названных направлений (этапов) процентной политики важно иметь в виду, что главной задачей банка является увеличение чистой процентной маржи в рамках установленных политикой банка параметров риска. Процентные ставки и степень риска, присущая пассивам и активам,-это переменные величины, определяемые внешним воздействием, на что отдельный банк не может повлиять или точно их предсказать. Поэтому управление активами и обязательствами - это непрерывный процесс, требующий привлечения наиболее опытных кадров банка.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Ахмадеев М. Г., Шакиров Д. Т. Экономическая безопасность в банковском секторе // Актуальные проблемы экономики и права. 2011. № 2. С. 39-45.
2. Basel Committee on Banking Supervision, Prin-
ciples for enhancing corporate governance. Oct. 2010. [Электронный ресурс]: http://www.bis.org /publ/
3. Лаврушина О. И. Банковский менеджмент М., 2009. С.13-14.
4. Белозеров С. А., Мотовилов О. В. Банковское дело. М. : Проспект, 2014. C. 252.
5. Галанов В. А. Основы банковского дела: учебник. М. : ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. 288 с.
6. Горячева Е. А., Минаков В. Ф., Барабанова М. И. Модель управления ликвидностью при контроле Банком России в режиме реального времени // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. 2013. № 4. С. 166-170.
7. Евстратов Р. М. Место финансовых рисков в системе предпринимательских рисков коммерческих организаций // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 3 (14). С. 38-41.
8. Жуков Е. Ф. Банковский менеджмент: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. 2-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 255 с.
9. Коваленко О. Г. Банковский финансовый менеджмент и проблемы эффективного управления // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 1 (12). С. 70-72
10. Курилов К. Ю., Курилова А. А. Формирование эффективной структуры организации как средство преодоления негативного влияния цикличности экономических процессов // Аудит и финансовый анализ. 2013. № 4. С. 248-253.
11. Курилова А. А., Курилов К. Ю. Формирование системы ключевых показателей финансового механизма управления // Вестник Волжского университета им. В. Н. Татищева. 2010. № 20. С. 80-87.
12. Макшанова Т. В. Развитие нормативноправового регулирования рынка деривативов в России // Экономика и социум. 2013. № 1 (6). С. 452-458.
13. Марамыгин М. С., Суплаков Д. А. Управление риском ликвидности банка // Управленец. 2012. № 9-10. С. 46-50.
14. Никитушкина И. В., Болотников И. И. Практические аспекты оценки рисков в сделках слияния и поглощения российских публичных компаний // Вопр. экономики и права. 2012. № 1. С. 221.
15. Подольская Т. О. О дифференциации нормативов банковской ликвидности // Вестник Нижегородского университета им. Н. И. Лобачевского. 2008. № 3. С. 160-163.
16. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М. : Бизнес Букс, 2007.
17. Стародубцева Е. Б. Основы банковского дела // М. : Форум, Инфра-М, 2014. C. 132.
18. Учаева Е. А., Коваленко О. Г. Оценка ликвидности коммерческих банков по нормативам ликвидности Центрального Банка России // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 1 (12). С. 135-138.
19. Цаплев Д. Н., Штезель А. Э. Организационно-экономическое обеспечение развития процессов м е жбанковской конкуренции в России // Экономика и предпринимательство. 2012.
20. Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками: учебное пособие. М. : ТК Велби, Проспект, 2003. С. 25.
THE ORETICAL BASES OF MANAGEMENT INTEREST RATE OF COMMERCIAL BANK
M. A. Gorodnicheva, 4th year student ofchair «Management of organization»
A. A. Kurilova, doctor of Economic sciences, head of chair«Finance and Credit»
Togliatti State University, Togliatti (Russia)
Annotation. In this article we will discuss the theoretical basis of interest rate risk management of commercial bank. The activities of banks to raise resources should be based on a thorough strategy asset and liability management. Without this policy will lead to a loss of attraction, because it may be that the price of attracting resources to have too high a price. To ensure the reliability of its work to the bank to create a system of risk management, the ability to identify risks, measure their value, to ensure their monitoring, provide the necessary tools and procedures to respond to emerging threats. Such a system should be based on the generated bank policy in respect of risk management. One of the risks that
have to constantly meet modem banks, along with credit risk and liquidity risk, interest rate risk is (interest rate risk). Work on the latest management is one of the strategic directions of any commercial bank. Often, the ability of the bank to manage interest rate risk depends on its existence - even if the bank has no problems at all with the return on investment (commercial and interbank loans), which, of course, is unlikely. Interest rate risk management is one of the most important parts of the bank"s management in general. Therefore it is necessary to present a complete picture of relationships and connections that arise in the management of interest rate risk, determine the range of applicability of various methods management. This problem is not yet sufficiently developed in theory, and consequently not always be solved in practice.
Keywords: risk analysis, bank, type of risk, credit institution, liquidity, liquidity ratios, risk assessment, interest margin, interest rate policy, interest rate risk management process, risk management.
УДК 336.143.01
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГРАММНОГО БЮДЖЕТИРОВАНИЯ КАК ПРОЦЕССА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ
И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
М. С. Егорихина, магистрант 1-го курса экономического факультета, ассистент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»
С. Н. Козлов, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Нижегородский государственный инженерно-экономический университет, Княгинино (Россия)
Аннотация. Одно из приоритетных направлений повышения эффективности функционирования государственных и муниципальных финансов в сфере реформирования бюджетного процесса страны - это переход на реализацию принципа программного бюджетирования всех сфер экономики государства.
Переход к программному бюджетированию является, несомненно, сложным процессом, о чем лучше всего свидетельствует тот факт, что во многих странах, инициировавших бюджетные реформы, они еще далеки от своего завершения.
По сравнению с традиционным программный бюджет обладает целым рядом преимуществ, в том числе он позволяет: сфокусировать бюджетные расходы на политически заданных и стратегически важных целях социально-экономического развития страны, сформировать непосредственную связь краткосрочного и долгосрочного бюджетного планирования и прогнозирования, обеспечить прочную взаимоувязку между стратегическими планами государства и бюджетом, повысить ответственность в государственном секторе министерств и ведомств за целевое и эффективное использование выделенных ресурсов.
В наше время актуальными являются вопросы повышения эффективности процесса функционирования государственных и муниципальных финансов и делается акцент не только на управление бюджетными затратами, но и конечными результатами, т. е. бюджетные ресурсы распределяются в зависимости от достижения запланированных конечных результатов, которые затем направляются на выполнение экономических и социальных задач.
В статье представлены особенности формирования программного бюджетирования в Российской Федерации на современном этапе, а также рассматриваются различные точки зрения и подходы к определению сущности понятия «программное бюджетирование». Выделены основные недостатки в существующих трактовках определения «программное бюджетирование».
Разнообразие мнений российских и иностранных авторов-экономистов о сути понятия «программное бюджетирование» стало базой для формирования улучшенного определения «программного бюджетирования».
Ключевые слова: бюджет, бюджетный процесс, программное бюджетирование, государственные и муниципальные финансы, затратное финансирование, бюджетирование, ориентированное на результат, определение, подходы, процесс, эффективность, функционирование, отрасли экономики.
В настоящее время Правительство РФ предпринимает существенные меры преобразования управления государственными и муниципальными финансами (ГМФ). Наиболее приоритетной для страны является реформа бюджетного процесса и совершенствование механизмов повышения качества управления ГМФ в условиях реализации принципа
«бюджетирования, ориентированного на результат» (БОР).
Традиционный механизм затратного финансирования, который существует в Российской Федерации, согласно закону о федеральном бюджете подразумевает под собой процесс, в котором главные распорядители бюджетных средств (ГРБС) получают ре-
Процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск - это потери банка в результате неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок.
Таким образом, процентный риск - это снижение прибыли банка вследствие негативного влияния непредвиденного изменения уровня процентных ставок. Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Управление процентным риском включает управление как активами (кредитами и инвестициями), так и обязательствами банка.
Для управления процентным риском применяются следующие методы страхования риска:
прогнозирование уровня процентных ставок;
согласование активов и пассивов по срокам возврата и способам установления процентных ставок:
проведение процентных свопов;
создание резервов и провизий;
хеджирование посредством фьючерсов и опционов и др.
Кредит с плавающей процентной ставкой подвергает должника риску потерь от увеличения ставки процента. Должник может попытаться избежать этого риска, беря кредит под фиксированный процент. Однако он может обнаружить, что вследствие недостаточного предложения заемных средств на рынке он не может найти кредит под фиксированную процентную ставку или же такой кредит предоставляется под очень высокий процент. Тогда заемщик может попытаться осуществить своп, обменяв обязательства с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной процентной ставкой, и тем самым получить ссуду под фиксированные проценты. При этом он должен заплатить премию другому должнику. Своп может быть осуществлен напрямую между двумя держателями обязательств или при посредничестве банка. Банк может принять на себя роль второй стороны, неся риск потерь от неоплаты и устраняя для участников необходимость, устанавливать платежеспособность друг друга.
На рисунке 2.1 показана ситуация, в которой банк выступает в роли посредника.
Фиксированная
Рисунок 2.1 Процентный своп при посредничестве банка.
Прогнозирование уровня процентных ставок должно основываться на качественном анализе и прогнозе развития макроэкономической ситуации и учитывать влияние этих изменений на ожидания участников рынка кредитных ресурсов. В Казахстане прогноз темпов инфляции во многом стал определяющим фактором динамики процентных ставок в последние годы.
Для хеджирования процентных рисков необходимость использовать совокупность различных методов. Только в этом случае результаты управления риском будут удовлетворительны.
Существует несколько концепций управления процентным риском:
Чем выше процентная маржа банка, тем уровень процентного риска ниже. Иными словами, маржа между процентными доходами от активов и процентными расходами по обязательствам должна быть положительной.
Чистая процентная маржа определяется по формуле, приведенной ниже:
ЧПМ = Процентный доход по кредитам и инвестициям -
Процентные издержки по депозитам и заемным средствам =
(стоимость всех приносящих доход активов)
Чистый процентный доход
(стоимость всех приносящих доход активов)11
Рассчитаем чистую процентную маржу ОАО " Народный Банк Казахстана " за 1999 и 2000 года согласно данных балансовых отчетов по состоянию на 01 апреля 1999 года и на 01 июля 2000 года.
ЧПМ за 9 месяцев 1999 год составила: 2 566 885 = 50%
ЧПМ за 6 месяцев 2000 года составила: 1 553 2 81 = 20 %
при сохранении данной тенденции чистая процентная маржа банка может достигнуть 50-60 %.
2. Концепция " СПРЭД " (SPREAD), при которой анализируется разница между взвешенной средней ставкой и выплаченной по пассивам.
Проанализируем применение данной концепции в ОАО " Народный Банк Казахстана ".
Таблица 2.1
Средневзвешенные ставки вознаграждения по кредитам, депозитам и их спрэд
Анализируя эти данные можно сделать следующий вывод: чем разница между этими двумя величинами больше, тем уровень процентного риска ниже.
Концепция разрыва GAP = RSA- RSL , где
RSA - активы, чувствительные к изменению уровня процентных ставок,
RSL - пассивы, чувствительные к изменению уровня процентных ставок.
Суть концепции состоит в анализе несбалансированности активов и пассивов банка с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Берется превышение суммы активов с плавающей процентной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в статике или за определенный период времени. Управление GAP можно определить как управление данными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки, на балансе банка или как стратегию максимизации процентной маржи в течении цикла изменения ставки. Степень процентного риска, так как он влияет на процентную маржу и спрэд, зависит от размеров разрывов и от направления, скорости изменения процентной ставки. Величина разрыва GAP используется либо хеджированием от изменения уровня процентных ставок, либо для спекулятивного изменения размера GAP. Таким образом, управление GAP может быть активным или пассивным.
Концепция процентных фьючерсов и хеджирование прямо связаны с управлением процентного риска. Они связаны между собой: процесс хеджирования включает использование фьючерсов, хотя фьючерсы не всегда связаны с хеджированием. В то время как фьючерсы являются финансовыми инструментами, которые продают на специальных рынках (рынках фьючерсов) везде в развитом мире, хеджирование - это процесс или деятельность, связанная с фьючерсами.
Хеджирование - эта деятельность определяется как процесс, при котором риск изменения в будущем цен на физические или финансовые активы или пассивы может быть полностью, или частично ликвидирован путем заключения соглашения с третьей стороной, по которому первоначальная сделка по приобретению активов или пассивов полностью или частично нейтрализуется противоположной сделкой.
Примером хеджирования может служить кредит с потолком процента. Заемщик заключает кредитное соглашение с банком, соглашаясь на плавающую ставку. Заемщик решает сократить процентный риск, получая максимальную ставку, которую банк может взимать в течении срока действия кредита. Кредитующий банк, соглашаясь на потолок, в действительности переводит часть процентного риска на себя. За это банк берет плату, обычно в форме более высокой процентной ставки, т.е. увеличивая процентный спрэд над стоимостью ресурсов для банка или другой базовой ставкой.
Одним из недостатков хеджирования (т.е. уменьшения всех рисков) являются довольно существенные суммарные затраты на комиссионные брокерам и премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат. Другой способ - страховать риски только после того, как ставки изменились до определенного уровня. Можно считать, что в какой- то степени банк может выдержать неблагоприятные изменения, но когда они достигнут предела, позицию следует полностью хеджировать для предотвращения дальнейших убытков.
Процентные фьючерсы включают обязательство осуществить поставку определенного количества данных финансовых активов на оговоренную дату в будущем. Такие активы могут включать правительственные ценные бумаги с различными сроками или различными депозитами в валюте. С резким ростом нестабильности процентных ставок на Западе увеличилась резко и нестабильность цен на краткосрочные и долгосрочные долговые инструменты. Что касается банков, то растущий спрос на договоры, в которых процентные ставки устанавливались задолго до сроков действительного использования кредита, создал соответствующий спрос на эффективные механизмы хеджирования от риска неожиданных изменений процентной ставки. Среди всех видов рисков, с которыми сталкиваются банки, не найдется другого, анализу и контролю, которого уделяется так много внимания в последние годы, как риску процентных ставок, поскольку изменения уровня процентных ставок может негативно воздействовать на доходы и стоимость банковских активов, пассивов и капитала.
На рисунке 2.2 приведена еще одна система принятия решения при управлении процентным риском.
Рисунок 2.2 Схема принятия решений при управлении процентным риском
Таким образом, эта система приведена для наглядности и не является предписанием.
Она подсказывает возможные стадии в принятии решений, и указанные процессы - не единственные варианты.
Не так уж важно, в каком направлении меняются ставки, главное, чтобы прибыль оставалась стабильной. Для достижения этой цели менеджеры банка должны концентрировать свое внимание на тех составляющих портфеля, которые наиболее чувствительны к изменению процентных ставок. В рамках активной части портфеля это обычно кредиты и инвестиции в ценные бумаги, а в рамках пассивной части - это депозиты и займы на денежном рынке. Для того чтобы защитить прибыль банка от негативного влияния изменения процентных ставок, его руководство стремится к поддержанию на фиксированном уровне чистой процентной маржи (ЧПМ).
Управление риском, связанным с изменением процентной ставки, это всеохватывающий процесс, при котором необходимо рассмотреть и учесть вклад в рискованность позиции всех значительных активов и обязательств.
Основные способы управления уровнем процентного риска представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2.
Способы управления уровнем процентного риска.
1. Ожидается рост достаточно низких процентных ставок |
а) увеличить сроки заемных средств; b) сократить кредиты с фиксированной процентной ставкой; с) сократить сроки инвестиций; |
д.) закрыть некоторые рисковые кредитные линии; |
|
2. Процентные ставки растут, ожидается достижение их суммы |
|
в будущем |
фиксированной ставкой; г) готовиться к увеличению доли инвестиций в ценные бумаги; д.) рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированной процентной ставкой. |
3. Ожидается снижение достаточно высоких процентных ставок |
|
4. Процентные ставки снижаются, ближе к минимуму |
|
Для того чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций.
Цель управления процентным риском в кредитном учреждении состоит в минимизации отрицательного воздействия колебаний рыночных процентных ставок на рентабельность банка. Отличительная же особенность риска изменения процентных ставок заключается в том, что его воздействие было для банка как отрицательным, так и положительным. Деятельность по управлению процентным риском вынуждало банк ставить конкретные задачи по получению чистого дохода в виде процентов и измерять подверженность банка процентному риску. Внешним же проявлением процентного риска являлось снижение маржи. Для оценки процентного риска банку необходимо было, также, иметь представление о движении процентных ставок, их изменчивости. Прогнозирование уровня процентных ставок основывалось на качественном анализе и прогнозе развития макроэкономической ситуации и учитывало влияние этих изменений на ожидания участников рынка кредитных ресурсов. Так как немаловажной составляющей поведения субъектов российского денежного рынка являются их инфляционные ожидания. Как правило, главный принцип управления процентным риском заключается в том, чтобы стабилизировать, а затем систематически наращивать банковскую чистую процентную маржу.
Стратегия банка в области управления процентным риском выглядит, как правило, следующим образом:
- 1. Определяется период- 1 квартал, 1 год и т.д.;
- 2. Проводится работа по определению оптимального соотношения между активами и пассивами (по суммам, по срокам, порядку погашения и цене);
- 3. Выбирается статический или динамический подход при управлении процентным риском, либо банк предполагает комбинировать оба подхода.
Статический подход означает, что расчет разрыва ГЭП между активами и пассивами банка, чувствительными к изменению уровня процентных ставок, производится исходя из абсолютных значений данных показателей в балансовой оценке. При этом зарубежные специалисты обычно делают два допуска:
- а) балансовые данные остаются неизменными в течении всего периода;
- б) процентные ставки по активам и пассивам изменяются параллельно (в одном направлении).
Динамический подход предполагает, что используются скорректированные данные с учетом динамики изменений, тренда. С этой целью применяют фактические данные на определенную дату, корректируют с учетом отклонений и получают прогнозную величину, которую и заносят в баланс.
Анализируя процентный риск банка, необходимо выделять базовый риск и риск временного разрыва.
Базовый риск связан с изменением в структуре процентных ставок, он возникает в тех случаях, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от ставок размещения этих ресурсов. Базовый риск возникает вследствие неопределенности в отношении будущих относительных изменений различных процентных ставок. Базовый риск резко возрастает, если банк привлекает средства по фиксированным ставкам, а инвестирует их по плавающим. В настоящее время в нашей стране относительно редко применяются депозиты и ссуды с плавающими процентными ставками. Однако базовый риск существует в связи с изменениями обменных курсов валют (это разновидность валютных рисков).
Риск временного разрыва возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра.
В любом случае первостепенное значение имеет структура активов и пассивов по способам формирования ставок и по времени привлечения. Данная особенность лежит в основе всех методов управления процентным риском. Таким образом, управление процентным риском включает управление, как активами, так и обязательствами банка. Особенность этого управления состоит в том, что оно имеет границы. Управление активами ограничено, во-первых, требованиями ликвидности и кредитным риском портфеля активов банка и, во- вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, которая ограничивает свободу банка в выборе цены кредита. Управление обязательствами затруднено, во-первых, ограниченным выбором и размером долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени; во-вторых, ценовой конкуренцией со стороны других банков, а также небанковских учреждений за имеющиеся средства. Задача управления процентным риском включает минимизацию этого риска в пределах прибыльности банка и целей ликвидности .
Система управления процентным риском представляет собой совокупность блоков элементов, к которым относятся:
субъекты управления, идентификация процентного риска;
анализ и оценка процентного риска;
способы регулирования и мониторинга риска; контроль системы, конечной целью функционирования которой является минимизация процентного риска, возникающего в процессе деятельности банка.
Задача управления процентным риском заключается в нахождении оптимального соотношения между прибыльностью и риском при условии соблюдения ликвидности.
Данная задача относится к числу трудно разрешимых, например, в Базельских принципах (документ Базельского комитета «Принципы управления рисками процентных ставок») сформулирована цель управления - поддерживать размер процентного риска в пределах установленных самим банком параметров. В этой связи банку необходимо определить приемлемый уровень процентного риска.
Для построения эффективной системы управления процентным риском необходимо решить следующие более конкретные задачи:
сформулировать на концептуальном уровне видение, стратегию и задачи управления процентными рисками банка и уточнить их на предмет взаимосвязи и внутренней логики;
установить принципы определения, оценки и диагностики риска в качестве основы при постановке приоритетных стратегий и задач и обеспечить сбалансированную защиту интересов всех лиц, имеющих отношение к банку;
использовать данные принципы в качестве базы для создания важнейших процедур управленческого контроля, в том числе при создании схемы организационной структуры, подготовке документов о делегировании полномочий, а также технических заданий;
определить процедуры обеспечения ответственности, само-оценки и оценки результатов деятельности в соответствии с принципами управления риском и системы контроля, использовать данные процедуры в качестве факторов совершенствования процесса управления;
разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур оценки и проверки их соблюдения, ориентируясь на вышеупомянутые принципы и процедуры.
При построении эффективного управления процентным риском следует использовать системный подход, состоящий во взаимной увязке элементов управления и учета влияния особенностей внешней и внутренней среды банка.
Эффективность функционирования системы управления про-центным риском зависит от ее организации. Соответственно организация должна предусматривать:
наличие в структуре банка органа, ответственного за функционирование системы управления процентным риском на постоянной основе;
наличие отлаженного документооборота по позициям, касающимся идентификации, оценки, анализа риска и непосредственно создания рисковых позиций;
понимание и соблюдение методик и процедур на всех этапах управления процентным риском;
наличие четкой взаимосвязи между подразделениями, вовлеченными в процесс управления процентным риском, а также разделение обязанностей сотрудников по оценке и анализу риска и созданию рисковых позиций;
88
своевременное реагирование на появление новых инструментов и продуктов, выражающееся в корректировке методик и процедур и своевременном доведении до всех лиц данных изменений, что предполагает наличие автоматизированных систем, позволяющих обеспечить полное понимание и соблюдение сотрудниками в практической деятельности политик и процедур, а также доведение необходимой информации до соответствующих сотрудников;
контроль за возможными ошибками, небрежностью и халат-ностью персонала, применение принципа «четырех глаз».
Современный уровень развития науки и технологии не позволяет сомневаться в необходимости и эффективности моделирования при организации и управлении бизнес-процессами.
Моделирование процесса управления процентным риском состоит из следующих этапов1:
построение логической модели - модели, описывающей логику взаимодействия его элементов. Она позволяет формализовать описание процессов, происходящих в банке, определив их участников и взаимоотношения между ними;
построение информационной модели процесса управления процентным риском, детализирующей логическую модель. Здесь опи-сываются внутрибанковские горизонтальные и вертикальные коммуникации (потоки данных), характер их обработки и исполнители, осу-ществляющие этот процесс;
функциональное моделирование - составляется перечень операций (функций), осуществляемых в ходе управления процентным риском, и показываются их взаимосвязи, обусловливающие наличие единого процесса;
организационное моделирование - приводится структура подчиненности подразделений, описываются их полномочия и обязанности;
на основе экономических законов и при помощи информации о деятельности банка составляется математико-логическая модель, описывающая динамику и зависимость различных показателей деятель-ности кредитной организации.
Использование всей совокупности моделей в комбинации с другими аспектами управленческой работы позволяет добиться максимальной эффективности управления процентным риском в банке.
1 Смагина Е.Е. Система управления процентным риском в коммерческом банке: Дисс. на соискание ученой степени канд. экон. наук. М. : Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003. С. 56-73.
89
Исполнение решений о мерах по управлению процентным риском
Логическая модель управления процентным риском может быть представлена в следующем виде (рис. 4.2).
Рис. 4.2. Логическая модель процесса управления процентным риском
Как видно из рис. 4.2, система управления процентным риском состоит из ряда подсистем:
стратегическое управление (уровень определения принципов управления, в рамках которых вырабатываются инструкции и порядки);
аналитическая подсистема (процесс принятия решений по управлению процентным риском);
исполнительная подсистема (сбор информации, непосред-ственное осуществление операций в целях выполнения решений о мерах по управлению процентным риском).
Используя логическую модель, раскроем формы регламентации порядка управления, процесс принятия решений по управлению процентным риском, а также подразделения, участвующие в процессе при-нятия и исполнения решений по управлению процентным риском (рис. 4.3).
Информационные объекты, задействованные в системе управления процентным риском:
стратегия банка в области управления процентным риском;
порядок взаимодействия подразделений банка в процессе управления процентным риском;
инструкция по управлению процентным риском в кризисных ситуациях;
формы предоставления информации, необходимой для управления процентным риском;
формы предоставления результатов оценки процентного риска для принятия управленческих решений по его управлению;
формы регистрации управленческих решений;
автоматизированная система управления процентным риском.
Процесс управления процентным риском включает:
текущую оценку процентного риска;
принятие оперативных решений по управлению процентным риском;
исполнение решений, осуществление мер по минимизации процентного риска;
принятие стратегических решений по управлению процентным риском;
91
разработку нормативной документации, регулирующей управление процентным риском в банке;
контроль процесса управления процентным риском.
Организационные единицы, участвующие в процессе управления процентным риском:
руководство кредитной организации;
комитет по управлению рисками;
планово-экономическое подразделение;
отдел оценки и анализа процентного риска;
служба внутреннего контроля;
прочие подразделения банка.
Основным документом, влияющим на формирование информационной модели, обеспечивающей управление процентным риском, является стратегия развития банка. В приведенной выше схеме (см. рис. 4.3) такой документ обозначен как «Стратегия банка в области управления процентным риском».
Очевидно, что прописанные в стратегии внутренние требования могут существовать не в виде обособленного документа, а как составная часть стратегии банка в области рыночных рисков или как элемент «Положения об организации системы управления процентным риском» в данной кредитной организации. Однако, в каком бы виде такой документ не существовал, для обеспечения эффективности, последовательности и обоснованности принимаемых управленческих решений, руководство банка должно четко для себя определить, с помощью каких методов будет проводиться оценка процентного риска, как полученные результаты будут учитываться при разрешении тех или иных вопросов и будут ли использоваться какие-либо способы минимизации этого вида риска.
Указанные моменты должны найти свое отражение в руководящем документе (в стратегии, положении, программе и т.д.), утверждаемом руководством коммерческого банка.
Утверждения, которые будут заложены в стратегии, должны носить принципиальный характер. В этой связи, для их практического воплощения, а также предотвращения каких-либо споров относительно их трактовки, на базе сформулированных положений, в банке должен быть подготовлен пакет нормативной документации, подробно описывающий порядок управления процентным риском в данной кредитной организации.
Функциональная модель управления процентным риском представлена на рис. 4.4.
92
Управление процентным риском предполагает решение двух блоков задач: с одной стороны, необходимо выработать стратегические решения (стратегическая подсистема) относительно степени участия банка в исследуемом виде риска, с другой стороны, эффективное управление процентным риском реализуется через систему текущих меро-приятий (оперативная подсистема).
Взаимосвязь стратегической и оперативной подсистем управления процентным риском станет более наглядной, если детально про-анализировать составляющие элементы и их коммуникации.
Схематично каждый из указанных двух уровней представлен на рис. 4.5-4.6.
Приведенная ниже функциональная модель наглядно описывает иерархию задач и функций обеспечения этого процесса на стратегическом уровне. Инициатива должна исходить от руководства банка, которое, опираясь на цели деятельности банка и используя данные о конъюнктуре, формирует его стратегию. В этом документе, в частности, прописываются цели, стратегические задачи банка, а также определяется коэффициент приоритета при балансировании доходности и рискованности деятельности банка.
На следующем этапе коллегиальный орган банка, в функции которого входит принятие важных решений в области финансового менеджмента, утверждает стратегию данной кредитной организации в области рисков, в том числе процентного.
Принятая коллегиальным органом финансовая стратегия, а также принципы, вытекающие из других внутрибанковских нормативных документов, являются руководством к инициации следующего шага - организации разработки инструкции, регулирующей управление процентным риском в данном коммерческом банке. Указанная инструкция утверждается руководством банка, что делает ее обязательным руководством к действию для всех без исключения участников процесса.
94
Для достижения максимальной эффективности системы принятия стратегических решений в области управления процентным риском в ней должен присутствовать такой элемент, как обратная связь. Это нашло свое отражение в приведенной ниже схеме (рис. 4.5) в виде двух блоков, обозначающих функции по внесению изменений в руководящие документы по предложениям, поступающим из подразделений кредитной организации.
Уровень оперативного управления (оперативная подсистема) - это конкретные задания по изменению параметров активных и пассивных операций банка в целях соблюдения установленного на стратегическом уровне лимита процентного риска (рис. 4.6 на с. 96).
Из рисунка 4.6 видно, что оперативное управление можно, в свою очередь, разбить на три блока: принятие решений по управлению процентным риском, контроль оперативного управления и разработка предложений по оптимизации методик и инструкций, регулирующих управление процентным риском в банке.
Если последний из названных блоков не вызывает вопросов, то два других следует рассмотреть подробнее.
Одним из необходимых элементов управления является контроль правильности принимаемых решений. Эта подсистема складывается из двух составляющих: проведение проверок и применение санкций в случае выявления нарушений. Проверка должна осуществляться не- зависимрй службой внутреннего контроля. Относительная независимость такого подразделения служит повышению объективности при проведении проверок, в ходе которых проверяющие отслеживают соблюдение исполняющими подразделениями положений и инструкций, действующих в банке. Служба внутреннего контроля представляет отчеты руководству, а последнее будет выносить решения о применении санкций по результатам проверок. Наличие системы контроля обеспечит действенность разрабатываемых в банке инструкций и защитит его доходы и платежеспособность от неверных решений среднего управленческого звена.
Теперь рассмотрим сам процесс оперативного управления. Как наглядно представлено на схеме, при его построении должны учитываться как ряд общих принципов построения системы управления, так и специфика управления процентным риском. Указанные положения нашли свое отражение в следующем. С одной стороны, принятие управленческих решений осуществляется в виде определенной последо-вательности (оценка условий, анализ исходной информации, принятие адекватных решений). С другой стороны, в схеме принятия решений присутствует такой элемент, как обобщение результатов анализа процентного риска с информацией о других параметрах финансовой деятельности банка, и лишь затем выносится управленческое решение. Процентный риск тесно связан с другими видами риска, с которыми сталкивается коммерческий банк в процессе своей деятельности. Учитывая это, становится очевидным, что решения по управлению процентным риском следует принимать с учетом влияния всех остальных финансовых показателей банка.
95
Инструкции
Конкретные указания на осуществление мер по управлению
Планово- экономическое подразделение
Служба внутреннего контроля
Руководство банка
Для того чтобы полностью завершить описание роли подразделений банка в процессе управления процентным риском, рассмотрим организационную модель указанной системы (рис. 4.7).
Руководство банка
Утверждение стратегии банка
Утверждение внутренних порядков и инструкций
Применение санкций 1 г у г 1 г і 1 Другие подразделения банка Осуществление мероприятий в рамках принятых решений Осуществление контроля соблюдения положений и инструкций Выработка предложений по совершенство-ванию норма-тивной базы банка Анализ системы финансовых рисков в целом Принятие реше-ний по управлению ресурсами банка Выработка предложений по совершенст-вованию нормативной базы банка Утверждение
стратегии банка
в области
управления
финансовыми
рисками
Разбор
нестандартных ситуаций
j
Подразделение по управлению процентным риском
Оценка процентного риска Выработка рекомендаций по принятию решений в области управления процентным риском Выработка предложений по совершенствованию нормативной базы банка
Рис. 4.7. Организационная модель управления процентным риском в коммерческом банке
Процентный риск возникает в случаях несовпадения сроков возврата активов и пассивов, установлении различных видов ставок по активам и пассивам. Внешним проявлением процентного риска является снижение процентной маржи.
Для предупреждения подобных нежелательных явлений применяются следующие методы:
· прогнозирование уровня процентных ставок;
· анализ процентного риска; управление активами и пассивами;
· хеджирование посредством фьючерсов и опционов, проведение процентных свопов.
Стратегию банка в области управления процентным риском можно представить следующим образом:
· определяется период - 1 квартал, 1 год и т. д.;
· проводится работа по определению оптимального соотношения между активами и пассивами банка (по суммам, срокам, порядку погашения и цене);
· выбирается статический или динамический подход при управлении процентным риском либо комбинация этих подходов.
Статический подход означает, что расчет ведется исходя из процентного дохода банка, но при этом увеличивается и размер принимаемого банком на себя риска.
Анализируя общий подход к оценке деятельности банка с позиции банковского менеджмента в процессе реализации банковской политики, следует подчеркнуть, что в процессе управления активами упор обычно делается на анализ ликвидности; при управлении пассивами - на росте активов, а при управлении соотношением активы/пассивы - на доходность работы банка и его надежность.
В целях управления процентным риском банки применяют различные финансовые инструменты, среди которых можно выделить форвардные соглашения, процентные фьючерсные сделки, свопы и процентные опционы.
Все эти инструменты используются банками как для хеджирования процентного риска, так и в спекулятивных целях.
Хеджирование процентного риска предполагает проведение мероприятий с целью сокращения или устранения подверженности неблагоприятным изменениям процентных ставок. Более узкой его задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Следует помнить, что хеджирование в основном является дорогостоящим мероприятием и поэтому должно производиться в том случае, если процентные риски банка достаточно велики и существует предположение, что процентные ставки изменятся в неблагоприятном направлении.
Рассмотрим некоторые из перечисленных выше инструментов хеджирования процентного риска.
Форвардные соглашения о процентной ставке - это соглашения о предоставлении кредита или привлечении депозита в определенный момент в будущем на cрок и по ставке, зафиксированной в настоящий момент.
Например, банк в будущем предполагает сделать заем по ставке LIBOR и считает, что ставки поднимутся до начала займа. Тогда банк покупает форвардное соглашение о процентной ставке, фиксируя процентную ставку в размере 5,65% на условный трехмесячный заем. Заем будет осуществлен через два месяца. Предположим, что через два месяца трехмесячная ставка L1BOR будет равна 5,75%. При этом трехмесячная ставка процента по форвардному соглашению останется неизменной, независимо от того, как изменилась базовая ставка (в данном случае LIBOR). Расчет будет осуществлен за счет компенсационного платежа деньгами в размере разницы фиксированной ставки по форвардному соглашению и ставки LIBOR.
Если бы ставка LIBOR вопреки прогнозам банка упала, то компенсационный платеж осуществлял бы банк. Соглашение о процентной ставке используется для изменения плавающей процентной ставки на фиксированную.
В основе процентных фьючерсов лежит условный денежный депозит с фиксированной суммой на установленный срок, за который выплачиваются проценты. Начало срока приходится на расчетный день фьючерсного контракта. Цена процентного фьючерса - это процент, выплачиваемый по депозиту. Фьючерсные контракты постоянно продаются и покупаются на бирже, и цена, по которой заключаются новые сделки на данный фьючерсный контракт, с течением времени может возрастать или снижаться в зависимости от предполагаемых изменений рыночных процентных ставок. Например, банк привлек депозит с ежеквартальным пересмотром процентной ставки LIBOR. Однако банк не хочет рисковать в случае повышения процентной ставки. Поэтому для хеджирования риска повышения процентной ставки банк может использовать фьючерсный контракт. Фьючерсные контракты используются для фиксирования процентной ставки по кредитам и депозитам с переменной ставкой. Они дают возможность банку застраховаться от неблагоприятного изменения процентных ставок.
Процентный опцион дает его держателю право (но не обязательство) получить или уплатить установленную ставку процента за определенный период времени по установленной сумме займа. Например, банк предполагает в будущем привлечь депозит сроком на 1 год и считает, что процентные ставки к тому времени возрастут. Банк может купить опцион на привлечение депозита по фиксированной процентной ставке 10%, уплатив за покупку опциона премию. Если рыночная процентная ставка на момент исполнения опциона будет равна 12%, то банк выполнит опцион, так как ставка, зафиксированная в опционе, более выгодна для банка. Если рыночная ставка на момент исполнения опциона будет равна 8%, то банк откажется от исполнения опциона. Таким образом, опцион позволяет блокировать наихудшую возможную процентную ставку как по кредитам, так и по депозитам и защищает держателя опциона от неблагоприятных для него изменений процентных ставок на рынке.
Своп дает возможность изменить платежи по процентам с плавающей ставки на фиксированную или наоборот. Заинтересованные в проведении такой операции банки заключают договор, в соответствии с которым один из банков соглашается уплатить фиксированную процентную ставку, а другой - плавающую. Таким образом, своп может использоваться для регулирования соотношения займов по фиксированной и плавающей ставке в структуре средств банка.
Покупая и продавая производные инструменты, банки, имеющие кредиты и депозиты, могут регулировать процентные ставки без изменения лежащих в основе этих производных инструментов сумм кредитов или депозитов. Таким образом, производные инструменты дают большую гибкость при управлении процентными ставками.