Индекс РТС – что это такое и как заработать. Система RTS Board - что это такое? Какие акции торгуются на ртс

История бирж насчитывает более шестисот лет и связана с необходимостью координации цен на товары, которую осуществляли купцы, занимающиеся международной торговлей. Эти первые торговые институты возникали в месте пересечения торговых путей того времени.

Самая первая товарная биржа стихийно возникла в 1409 году в Брюгге, на территории современной Бельгии, а уже ее организованный вариант был создан в 1460 году в Антверпене. Спустя сто с небольшим лет основная биржа была перемещена в Амстердам, а еще чуть позже биржи стали появляться в Европе повсеместно. В начале 19 века биржи появились и в США, причем их количество насчитывало около пятисот.

В России первая биржа появилась по указу Петра Первого в 1703 году, но ее двухсотлетняя история была прервана Октябрьской революцией и возобновилась только с переходом России к рыночным отношениям. Причем, первоначально в России стали насчитывать бирж больше, чем во всем мире, но многие из них существовали только на бумаге. В настоящее время основными фондовыми биржами России являются Московская биржа ММВБ-РТС , Фондовая биржа Санкт-Петербурга , Санкт-Петербургская валютная биржа и Московская фондовая биржа.

ОАО РТС российская торговая система , работающая на рынке акций и производных финансовых инструментов (деривативов) – инструментов, используемых не для приобретения базовых активов, а для дохода от разницы в цене. Основой деривативов являются валюты, ценные бумаги, опционы и фьючерсные контракты, и другие финансовые инструменты (см. Фьючерсный контракт – что это такое?).

В конце 2011 года РТС объединяется с Московской межбанковской валютной биржей, образуя ММВБ-РТС . Система РТС, помимо организации торгов, оказывает и ряд связанных с ними услуг – расчетных, клиринговых и депозитарных, посредством дочерних структур.

В настоящее время торговая система проводит биржевые торги (гарантированные котировки) и внебиржевые организованные торги. Отличие их заключается в том, что в первом варианте участниками торгов производится стопроцентное депонирование ценных бумаг в расчетном депозитарии биржи и денежных средств в банке. Внебиржевые организованные торги характерны заключением сделок без предварительного депонирования на условиях свободной поставки или «поставки против платежа». Договоренность участников сделки может предполагать как предоплату, так и предпоставку ценных бумаг.

Потребности участников рынка диктуют разработку новых, востребованных проектов, способствующих повышению качественных показателей российского финансового рынка. В настоящее время в рамках системы РТС действуют несколько проектов:

классический рынок ценных бумаг RTS Classic;

рынок акций RTS Standart;

рынок ценных бумаг RTS Start;

рынок Т+0;

рынок производных ценных бумаг RTS Forts;

площадка РТС-тендер.

Рынок ценных бумаг RTS Classic

Проект RTS Classic действует с момента основания биржи и используется для организации торгов ценными бумагами. Оборот биржи составляют акции крупнейших российских компаний, облигации и паи инвестиционных фондов (см. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)). Широкий набор финансовых инструментов позволяет применять в торгах как пассивные, так и активные стратегии.

Акцией называется ценная бумага, подтверждающая размер доли ее владельца в капитале предприятия и дающая право на получение дивидендов от прибыли.

Облигацией называется долговая эмиссионная ценная бумага, подтверждающая право владельца на получение от заемщика определенной суммы. Облигации являются самыми стабильными и низкорискованными ценными бумагами.

Инвестиционным паем является доля пайщика в паевом фонде, оформленная в виде бездокументарной ценной бумаги, которая подтверждает право пайщика на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда.

Пассивная стратегия предполагает включение в инвестиционный портфель трейдера активов с низким риском и определенным доходом, как правило, тоже не высоким. В такой стратегии портфель ценных бумаг не изменяется в течение длительного времени, и она более всего подходит начинающим или консервативным трейдерам.

Активная инвестиционная стратегия применяется агрессивными трейдерами, нацеленными на получение максимального дохода. Этой стратегии характерен постоянный контроль рыночной ситуации, оперативное изменение инвестиционного портфеля, и быстрое принятие решения по заключению сделок. Стратегия требует от трейдера хорошее знание рынка ценных бумаг и опыт проведения активных торговых операций.

Формирование портфеля ценных бумаг производится исходя из ряда показателей, учитывающих доходность бумаг, их рискованность, а так же торговую стратегию трейдера. Как правило, бумаги с высокой доходностью являются и более рискованными.

Особенностями рынка RTS Classiс являются его мультивалютность – осуществление расчетов в различной валюте, отсутствие требований к депонированию и свобода в выборе даты и способа расчетов. Торговлю обеспечивает торговый терминал RTS Plaza.

Рынок ценных бумаг RTS Standart

Довольно молодая площадка для торговли ценными бумагами, действующая с 2009 года, ориентирована не только на крупных игроков финансового рынка, но и на частных инвесторов. Торги проводятся в виде анонимного аукциона исключительно в рублевой зоне с использованием частичного депонирования средств. Использование современных средств электронной торговли делает площадку самой современной по техническому оснащению. Проект дает дополнительную возможность параллельной торговли фьючерсами на площадке RTS Forts.

Рынок ценных бумаг RTS Start

Торгуемыми активами площадки RTS Start являются акции, от небольших до средних российских компаний, имеющих небольшой и средний уровень капитализации. Это делает ее самой доступной для участия в торгах частных инвесторов с небольшим капиталом. Это, в свою очередь, позволяет компаниям, нацеленным на развитие, получить больший объем инвестирования, не доступный для них на других площадках. Активы площадки допускаются к торгам и на бирже РТС.

RTS Start позволяет компаниям с малой капитализацией привлекать инвестиции благодаря биржевой инфраструктуре рынка ценных бумаг с использованием программ внешнего финансирования.

Рынок Т+0

Более 400 видов ценных бумаг находятся в списке финансовых инструментов площадки Т+0. Здесь представлены акции, как крупнейших российских компаний, так и предприятий второго эшелона, объем продаж акций, которых почти половина от всех продаваемых. Кроме этих инструментов, на площадке имеют обращение облигации, инвестиционные паи и еще более 400 видов ценных бумаг. Аккредитованные на площадке компании, оказывающие посреднические услуги, позволяют участвовать в торгах и частным инвесторам.

Сделки этой биржи проводятся исключительно в рублевой зоне со стопроцентным депонированием активов. Двойной аукцион встречных заявок, осуществляемый по технологии «поставки против платежа» проводится посредством электронной системы интернет-трейдинга.

Алгоритм сделки состоит в том, что, инвестор, предлагая сделку по приобретению активов определенной компании, анонимно подает заявку с условиями сделки. Средства инвестора, необходимые для осуществления сделки депонируются на его счету до ее реализации. Появляющаяся встречная заявка с аналогичными условиями запускает механизм автоматического осуществления сделки.

Рынок Т+0 является очень удобной площадкой для инвесторов, не требующей выполнения сложных алгоритмов и процедур.

Рынок производных ценных бумаг RTS Forts

Срочный рынок RTS Forts является крупнейшей российской биржей производных финансовых инструментов – опционов и фьючерсов.

Опцион – контракт, дающий право, но не являющийся обязательством, выкупа оговоренного в контракте актива или товара в конкретные сроки по определенной цене.

Фьючерс – это контракт, обязывающий инвестора к покупке или продаже оговоренного в контракте актива или товара в конкретные сроки по установленной цене.

Разница между контрактами, как видите, заключается в том, что опцион дает право на проведение сделки, а фьючерс обязывает к ее проведению.

Реализуемыми базовыми активами RTS Forts являются опционы и фьючерсы на акции, нефть, золото, курс рубля к доллару, индекс РТС, процентные ставки, облигации федерального займа и ряд других. Возможностями рынка, предоставляемыми любому виду инвесторов, является возможность проведения спекулятивных операций со срочными ценными бумагами и хеджирование рисков.

Срочные ценные бумаги – это бумаги, срок действия которых ограничен во времени. Они могут быть краткосрочными со сроком обращения до 1 года, среднесрочными со сроком обращения до 10 лет и долгосрочными со сроком обращения до 30 лет. По окончании обращения срочной ценной бумаги, в зависимости от ее вида, по ней выплачиваются дивиденды или она просто выводится из обращения.

Площадка RTS Forts, в силу своих особенностей, имеет такие характеристики, как:

    отсутствие расходов на расчетное обслуживание и депонирование;

    небольшие расходы на осуществление операций;

    частичное депонирование;

    наличие операций с гарантированным доходом;

    возможность хеджирования рисков;

    возможность использования различных торговых стратегий.

Площадка RTS Forts в настоящее время занимает место в ряду мировых лидеров по торговле производными финансовых инструментов и является безусловным лидером по торговле опционами и фьючерсами в Восточной Европе и России.

Торговая площадка РТС-тендер

Площадка РТС-тендер создана специально для реализации закупок для государственных и муниципальных нужд, регулируемых соответствующим федеральным законодательством. Система федерального обслуживания поставщиков и заказчиков позволила РТС занять позиции лидеров по осуществлению профильных аукционов.

В деятельности площадки принимают участие более 80 000 поставщиков, как различных организационных форм, так и различных форм собственности, а общее количество клиентов превышает 320 000. Ежемесячно проводится не менее 15 000 торгов.

Внебиржевые компоненты РТС

Помимо организации торгов, «Российская Торговая Система» имеет ряд внебиржевых направлений деятельности. Этими направлениями являются индикативные системы RTS Board иRTS Global. Первая из них предназначена для котирования финансовых инструментов российских компаний, не допущенных к обращению на фондовой бирже РТС, а вторая осуществляет аналогичные функции в отношении ценных бумаг зарубежных компаний.

То есть, эти системы, исполняющие чисто информационные функции для потенциальных инвесторов, желающим ознакомиться с котировками бумаг, не участвующих в биржевых торгах. Эти проекты дают возможность малоизвестным компаниям повысить ликвидность своих акций или заявить о себе в среде потенциальных инвесторов.

Индикативные котировки RTS Board указывают на возможную цену заявленную эмитентом, по которой могла быть продана ценная бумага. Фактическая же цена может отличаться от заявленной в зависимости от объема сделки, сроков расчетов и других факторов.

Относительно молодой проект RTS Global запущен в 2008 году для организации доступа российских инвесторов к финансовым инструментам зарубежных компаний. Через эту площадку и Центр электронных договоров РТС «ЦЭД», инвесторы из России могут проводить внебиржевые сделки с ценными бумагами компаний Восточной Европы и стран бывшего Союза.

Внебиржевой рынок зарубежных ценных бумаг значительно расширил возможности российских инвесторов, обеспечив им доступ к депозитариям ряда иностранных государств.

Фондовый индекс РТС

С начала торгов, организованных на бирже РТС, начался и расчет индекса биржи, который стал показателем состояния отечественного фондового рынка. Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики стоимости акций 50 крупнейших российских компаний по итогам торгов в долларовом выражении. Список акционерных обществ периодически пересматривается, но основной костяк остается прежним.

Индекс показывает средневзвешенную капитализацию этих компаний в относительных единицах – пунктах. Индекс прямо пропорционален частному от деления показателя капитализации в настоящий момент времени на показатель начальной капитализации умноженному на начальное значение индекса. Таким образом, индекс тем больше, чем больше капитализация входящих в список компаний, чем выше стоимость их акций.

Организация торговли на бирже РТС

Торговля в РТС осуществляется посредством удаленных терминалов, через которые участники торгов вводят свои предложения о покупке или продаже ценных бумаг. Предложения отображаются в терминалах всех участников. Решение о заключении сделки между трейдерами обговаривается по телефону, а перерегистрация прав собственности осуществляется контрагентами самостоятельно, что является одним из больших недостатков биржи РТС.

Однако в настоящее время прорабатываются вопросы объединения торговой системы с клиринговыми и расчетными организациями, одной из которых является депозитарно-клиринговая компания ДКК, через которую уже проходит около 10% сделок РТС.

Членом РТС может быть только юридическое лицо, имеющее лицензию на совершение операций с ценными бумагами и имеющими регистрацию на бирже РТС.

Наиболее выгодна и удобна на бирже РТС торговля опционами и фьючерсными контрактами, преимущества которой заключаются в следующем:

    снижение издержек благодаря возможности внесения только маржинального залога, составляющего около 10% от стоимости контракта;

    возможность торгов без использования активов брокера;

    низкие транзакционные издержки.

Торговля фьючерсными контрактами и опционами дает возможность трейдеру более выгодного распоряжения капиталом. Но в связи с высокими рисками, этот вид торговли требует грамотного подхода к управлению ими. Использование хеджирования рисков на фьючерсные контракты РТС дает возможность более прибыльной торговли. Специфика фьючерсных контрактов РТС дает возможность их использования и инвесторами с небольшим капиталом.

Рынок определил важное место бирж в системе отношений. Биржевая информация считается одной из самых объективных и значимых. Деятельность бирж напрямую зависит от экономических процессов в государстве, не меньшее влияние на биржу имеют внутри- и внешнеполитические процессы. Влияние этих факторов формируют биржу в том виде, в котором мы ее видим и по результатам ее деятельности всегда можно сделать вывод о скрытых процессах, происходящих в государстве.

Инвестируем в индекс РТС: динамика котировок

Индекс РТС – что это такое и как заработать

РТС (Российская торговая система) была основана осенью 1995-ого года, как альтернатива площадке . В 2011 году биржи ММВБ и РТС объединились в единую биржевую площадку, которая стала называться Московская биржа. В этой статье я расскажу о том, что это такое индекс РТС, как анализировать динамику котировок и стоит ли вообще инвестировать в данный инструмент.

Рассматривая историю и становление индекса на российском биржевом рынке, мы коснемся следующих вопросов:

Определение индекса РТС

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Индекс РТС (код RTSI) — это своеобразный индикатор ситуации на рынке акций. Его значение определяется с учетом всех совершенных операций на биржевой площадке и отображает общий уровень рыночной стоимости, которая называется капитализацией. Следует заметить, что подобный показатель для конкретной компании определяется умножением цены ее одной акции на то количество, которое находящееся в обращении.

Эмитенты и состав индекса RTS

Биржевой индекс Российской торговой системы состоит из целого ряда показателей, в число которых входят: «РТС-2», «RTS Standart», «РТС Сибирь», а также несколько отраслевых индексов. Расчеты производятся на основе данных, касающихся котировок акций 50 крупнейших компаний России. Речь в данном случае идет о Газпроме, Сбербанке, Сургутнефтегазе, Лукойле и других «гигантах».

Для того чтобы акции той или иной компании были включены в данный перечень и, соответственно, в состав РТС, должны быть выполнены два условия. Во-первых, ценные бумаги должны быть допущены к торгам на этой биржевой площадке (Московская биржа). Во-вторых, рыночная стоимость компании должна составлять, как минимум, 0,5 процента от общей капитализации всех акций, которые уже входят в индекс РТС.

Изменение значений РТС

Биржевой индекс RTS появился впервые в сентябре 1995-го года, котировки индекса были на уровне 100 пунктов. Уже спустя два года данный показатель составлял 570 пунктов. Дальнейшая динамика RTS показала, что на протяжении 19 лет капитализация фондового рынка Российской Федерации увеличилась более чем в 12 раз. С одной стороны подобные результаты выглядят более, чем положительными и оптимистичными. Своего пикового значения индекс РТС достиг весной 2008-го года. Но финансовый кризис стал причиной существенного понижения рыночной стоимости большинства крупнейших компаний, вследствие чего значение RTS снизилось до отметки ниже 600 пунктов.

Необходимо заметить, что, невзирая на существенную нормализацию экономической ситуации в стране, российский фондовый рынок полностью не восстановился. Именно по этой причине актуальная капитализация крупнейших компаний страны практически вдвое меньше той, которая была зафиксирована в 2008-го года. Также на падение индекса повлияло существенное увеличение курса американского доллара по отношению к рублю.

Индекса РТС можно назвать своеобразным индикатором рынка акций России, а также общей экономической ситуации. Исследования изменений индекса RTS позволяют получить представление о текущем состоянии фондового рынка и принять решение о продаже или же приобретении акций.

Торговля фьючерсом РТС

На данный момент фьючерс на RTS представляет собой наиболее популярный и самый ликвидный дериватив (контракт) Московской биржи. Его с полной уверенностью можно назвать самым востребованным финансовым инструментом среди подавляющего большинства трейдеров и инвесторов, специализирующихся на спекуляциях на российском фондовом рынке.

С учетом популярности данного актива брокеры в большинстве случаев предоставляют самые выгодные условия торговли фьючерсами. Речь в данном случае идет об , минимальных размерах комиссии, а также о наименьшем гарантированном обеспечении. Список брокеров, предоставляющих доступ на Московскую биржу и к торговле фьючерсами на RTS, можно найти на официальном сайте биржи moex.com .

Фьючерс представляет собой спор между участниками рынка, темой которого является движение стоимости акций 50 крупнейших российских компаний. На данный момент это самый используемый трейдерами фьючерс, отличающийся рекордной ликвидностью. Его неоспоримым преимуществом является увеличенное кредитное плечо до 1:10.

Для того чтобы начать торговать фьючерсом на индекс RTSI изначально потребуется открыть счет на бирже (см. ). Участники рынка анализируют котировки индекса перед принятием решений, и открытием или закрытием позиций. Прибыль и убытки зависят от того, выигрывает ли в споре участник рынка. Размер фьючерса – это значение индекса умноженное на 100. Рублевую стоимость определяют, исходя из того, что один пункт соответствует 0,02 доллара США, то есть:

Цена (руб.) = значение RTS в пунктах Х 0,02 Х курс доллара

Стоит акцентировать внимание на том, что торговля данным финансовым инструментом является более чем рискованной, особенно для начинающих трейдеров. Все сделки заключаются на, так называемом, срочном рынке. Другими словами, залогом успешной торговли будет наличие достаточного практического опыта, приобретенного на долгосрочном фондовом рынке.

Расчет индекса RTSI

Как я уже говорил, начальное значение индекса было условно приравнено к 100 пунктам. Допустим, что на указанную дату общая рыночная стоимость всех эмитентов была равна 500 тысячам американских долларов, а на день производимых расчетов данный показатель увеличился до 850 тысяч. В итоге значение индекса RTS будет составлять: 850 000 / 500 000 х 1,0752559 х 100 = 183 пункта. В данной формуле 1,0752559 – значение, на которое делается поправка.

Определение значения индекса осуществляется на основе данных о стоимости акций, входящих в его состав. Данная операция повторяется через 15 секунд, что предоставляет информацию в режиме онлайн. При этом наиболее информативными для всех участников рынка являются значения RTS на момент совершения торговых операций.

Ниже привожу основные показатели крупнейших компаний Московской биржи, по которым рассчитывается индекс (moex.com/s772).

Каждые три месяца происходит перерасчет коэффициентов, а также принимается решение относительно списка эмитентов. Для минимизации риска ошибочных расчетов применяется процедура контроля, которая предусматривает пересмотр полученных результатов. Это происходит, если был зафиксирован технический сбой, а также в других нестандартных ситуациях, которые могут оказать значительное влияние на расчеты. В первом случае специалисты биржи осуществляют повторное определение значения индекса в максимально короткие сроки. В тех ситуациях, когда производится перерасчет, вся информация публикуется на официальном сайте Московской биржи.

В индексе РТС представлены крупнейшие компании в основных отраслях отечественной: банки и финансы, нефть и газ, электроэнергетика, химия, телекоммуникации, потребительские товары и торговля, воздушный транспорт и информационные технологии. Благодаря такому составу эмитентов, индекс полностью отражает ситуацию в российской экономике и заслуженно пользуется вниманием инвесторов, не только как самостоятельный инвестиционный инструмент, но и как индикатор рынка.

В заключение предлагаю посмотреть вчерашнюю телепрограмму РБК о перспективах индекса RTSI в 2016 году.


Всем профита!

РТС концентрирует средства организаций и частных лиц, содействуя их эффективному распределению среди различных отраслей отечественной экономики.

PTС - это крупнейшая и наиболее активно используемая в России электронная биржевая площадка, на долю которой приходится возле половины от общего емкости торгов на российском фондовом рынке.

Фондовая биржа РТС имеет организационную форму ОАО, и её акции свободно обращаются на рынке.

Участником торгов на рынках Группы РТС может быть юридическое лицо, имеющее соответствующие лицензии.

Для совершения операций с ценными бумагами и оказания услуг посредника на рынке ценных бумаг необходимы следующие лицензии:

  • · Лицензия ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам) профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности и/или,
  • · Лицензия ФСФР профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности и/или,
  • · Лицензия ФСФР профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.

Для совершения операций с производными финансовыми инструментами дополнительно необходима лицензия биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле, выдаваемая Комиссией по товарным биржам при ФСФР России.

Для совершения операций с иностранной валютой и оказания услуг посредника на валютном рынке необходима лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте.

Группа РТС в 1995 году начала торги ценными бумагами на классическом рынке РТС. Основные принципы торговли на классическом рынке -- возможность заключать сделки, выбирая валюту, способ и время расчётов. Торги идут на базе неанонимных котировок без предварительного депонирования ценных бумаг и денежных средств, что позволяет организовать торги по максимально широкому спектру ценных бумаг.

На основании цен, формирующихся на классическом рынке акций, с 1995 года рассчитывается Индекс РТС, ставший (наряду с Индексом ММВБ) одним из основных индикаторов фондового рынка России. Индекс РТС рассчитывается на основании котировок 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний.

Группа РТС включает следующие рынки:

  • · RTS Standard
  • · RTS Classica
  • · Рынок фьючерсов и опционов FORTS
  • · RTS Board
  • · RTS START
  • · RTS Global

RTS Standard -- самый передовой в России рынок акций[источник не указан 484 дня], который воплощает в себе все современные биржевые технологии мирового уровня. Он ориентирован на самый широкий круг участников: профессиональных участников фондового рынка, институциональных инвесторов, хеджевых фондов и частных инвесторов.

Механизм торгов в RTS Standard не предполагает наличия 100% активов в момент совершения сделки.

Например, покупка 10 бумаг по цене 1500 рублей потребует от инвестора для заключения сделки не 15 000 рублей, а 2 500- 3 000 рублей.

Исполнение обязательств происходит на 4-й день. При этом исполнение всех сделок гарантирует биржа как Центральный контрагент, что значительно снижает риски неисполнения. Торгуемые инструменты - 22 наиболее ликвидные акции российских компаний. На рынке RTS Standard реализован механизм торговли акциям и производными (фьючерсами и опционами) в единой системе

RTS Classica -- старейший организованный рынок ценных бумаг России. Начал работу 5 июля 1995 года. Тогда участники торгов, обладавшие терминалами РТС, могли выставлять котировки по российским акциям и по телефону договариваться о заключении и исполнении сделки.

Срочный рынок FORTS -- лидирующая площадка по торговле фьючерсами и опционами в России и Восточной Европе, а также один из крупнейших рынков в мире по торговле производными финансовыми инструментами. Согласно данным одной из крупнейших независимых деривативных ассоциаций Futures Industry Association за первые 2 месяца 2009 года, рынок фьючерсов и опционов FORTS находится на 9-ом месте по объёму торгов среди всех деривативных бирж мира.

RTS Board -- информационная система ОАО «Фондовая биржа РТС» предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. Система была запущена в эксплуатацию 15 февраля 2001 г.

С точки зрения эмитентов система RTS Board -- простой и эффективный инструмент первоначального повышения ликвидности ценных бумаг, задача которого обратить внимание инвесторов на перспективные ценные бумаги.

На данный момент RTS Board является лидером в России по количеству котирующихся в ней ценных бумаг.

RTS Start является сегментом основных торгов биржевого рынка ценных бумаг РТС, в котором к ценным бумагам и их эмитентам, помимо основных условий, предъявляется ещё ряд требований, направленных на защиту прав и законных интересов инвесторов. Ценные бумаги эмитента, включаемые в сегмент RTS Start, одновременно допускаются к торгам в РТС.

Проект призван способствовать допуску ценных бумаг эмитентов малой и средней капитализации к торгам в процессе размещения и/или обращения.

RTS Global -- новый, не имеющий аналогов в России проект. RTS Global позволяет российским инвесторам получать простой и эффективный доступ к иностранным ценным бумагам.

Формирование внебиржевого российского рынка иностранных ценных бумаг призвано значительно расширить возможности участников фондового рынка России путём качественного дополнения инвестиционного портфеля новыми финансовыми инструментами и открыть для зарубежных эмитентов новые перспективные финансовые рынки.

Электронные биржевые торги проводятся на основе Рабочей станции RTS PLAZA, которая представляет собой не имеющий аналогов в России комплекс нынешнего программного гарантированного и баз данных, устанавливаемый на персональном компьютере члена Биржи.

Биржа предоставляет технологию выставлять котировки, приобретать оперативную сведения о состоянии рынка и заключать сделки купли-продажи ценных бумаг российских эмитентов в режиме реального времени с расчетами как в рублях РФ, так и в иностранной валюте. К обращению в РТС допущено больше 350 видов акций и облигаций.

Биржевая площадка РТС, предлагает своим участникам широкий спектр методов исполнения сделок, в том числе, основанных на уникальной технологии "поставка напротив платежа", широких возможностях сети Интернет и новых средствах электрического документооборота.

Технический центр РТС (ТЦ РТС) был создан с целью гарантированного максимально надежной деятельности Российской Торговой Системы. Хотя общий задачей ТЦ РТС является техническое обслуживание биржи и ее членов, программные продукты, разрабатываемые Техническим центром, достаточно универсальны и способны с успехом использоваться не просто на фондовом рынке. Биржевые торговые системы, разработанные Техническим центром РТС, уже работают в странах СНГ и Восточной Европы. Технический центр является разработчиком всего программного обеспечения, на базе которого происходят электрические торги ценными бумагами на Фондовой бирже РТС и автоматизированные расчеты по сделкам, заключенным в РТС, в том числе, В рабочей станции RTS Plaza, принципы электрического документооборота, Я центра электрических договоров, клирингового центра, используемого с целью расчетов по сделкам, заключенным на условиях "поставки напротив платежа". Программное обеспечение, созданное ТЦ РТС, является системой, не имеющей аналогов в России, с успехом применяется Фондовой биржей РТС с целью организации торгов ценными бумагами. Отличительными особенностями системы являются высокая надежность и быстродействие, ведение торговли и расчетов в режиме реального времени, функциональное разделение торговли и клиринга, методика использования недорогих каналов отношения без потери качества и быстродействия принципы. Высокая степень интеграции всех программных продуктов дает возможность обеспечить удобный доступ ко всему торгово-расчетному комплексу РТС.

При развитии систем торговли и расчетов ТЦ РТС руководствуется принципом сквозной обработки транзакций (STP) для обеспечения наилучшего уровня автоматизации всех процессов на фондовом рынке. Все новые программные продукты, разрабатываемые для расширения возможностей участников рынка, сохраняют основные его основные принципы построения интерфейса, присущие нынче действующим системам РТС. Более того, при проектировании программного интерфейса активно применяются консультации психологов и плоды исследований особенностей деятельности трейдеров. Перед вводом в эксплуатацию все принципы проходят тщательное и всестороннее тестирование в специализированном подразделении ТЦ РТС.

Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты. Формируя в нашей стране развитой финансовый рынок, РТС способствует тому, чтобы Россия заняла лидирующие позиции в глобальной экономике и стала неотъемлемой частью мировой финансовой системы.

Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты.

В настоящее время Группа РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру в состав которой входят ОАО "Фондовая биржа РТС", НП РТС, ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС" и ОАО "Санкт-Петербургская биржа".

Помимо этого в Группу РТС входит ЗАО "СКРИН", обладающее уникальной системой раскрытия информации об эмитентах и профучастниках рынка ценных бумаг России.

В 2007 году Международное Сертификационное Общество "Det Norske Veritas" выдала Фондовой бирже РТС сертификат соответствия Системы Менеджмента Качества требованиям международного стандарта ISO 9001:2000. РТС стала первой в России биржей, которая прошла данную сертификацию и вошла в число ведущих мировых торговых площадок, обладающих подобным сертификатом. Это важный признак стабильности и конкурентоспособности РТС, безусловная гарантия надежности и профессиональной компетентности менеджмента РТС.

Современная фондовая биржа - это публичный прозрачный институт, предоставляющий услуги по организации торгов с учетом требований участников рынка и их клиентов, нацеленный на получение прибыли. Руководствуясь этими базовыми принципами в конце 2003 года Совет директоров НП РТС принял решение о создании Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС".

В августе 2006 года Общее собрание членов НП РТС утвердило план реструктуризации Группы компании РТС. Согласно этому плану центром Группы стало ОАО "РТС". Такое решение было продиктовано рыночной ситуацией, которая показывает, что юридическая форма открытого акционерного общества наиболее перспективна для решения стратегических задач. Она позволяет повысить оперативность руководства Группой и упростить принятие управленческих решений.

Миссией Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС" является построение ликвидного рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов с механизмом действенного контроля со стороны широкого круга участников.

В Открытом акционерном обществе "Фондовая биржа РТС" проводится анонимная торговля ценными бумагами по технологии "поставка против платежа" со 100% предварительным депонированием активов и без него, а так же неанонимная торговля без предварительного депонирования активов и возможным выбором условий расчетов. Участники торгов имеют общую денежную позицию по всем ценным бумагам, включая акции ОАО "Газпром". Технологии РТС также позволяют участникам эффективно управлять ресурсами, используя технологию РЕПО и кредитования. Также в ОАО "РТС" осуществляется торговля производными финансовыми инструментами.

Клиринговым центром, обслуживающим организатора торговли ОАО "РТС", является ЗАО "Клиринговый центр РТС". Расчетным депозитарием выступает ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", Расчетным банком - НКО "Расчетная палата РТС".

В качестве первоначального варианта Российской торговой системы - «Портал» - была принята одна из подсистем американской внебиржевой системы торговли NASDAQ. Технические средства «Портал» были усовершенствованы российскими специалистами, и система получила свое нынешнее наименование. РТС была создана при финансовом содействии правительства США.

Основным объектом торговых сделок в РТС являются акции крупнейших российских предприятий, таких, как: РАО ЕЭС, РАО «Норильский никель», АО «Юганскнефтегаз», НК «Лукойл». Всего в основном листинге РТС 13 крупных компаний.

Торговля в РТС осуществляется следующим образом. Участники торгов через удаленные терминалы вводят в центральный компьютер свои предложения на покупку и продажу акций. Введенные предложения отображаются на терминалах всех участников торгов. Если кто-нибудь из участников торгов пожелает совершить сделку на предложенных условиях, то он связывается с трейдером, выставившим заявку по телефону, и договаривается с ним о сделке.

Оплата акций и перерегистрация прав собственности совершаются контрагентами сделки самостоятельно. Таким образом, РТС в современном виде - это своеобразная доска объявлений, доступ к которой регламентируется определенными правилами.

Информация о торгах в РТС - важнейший источник данных о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных инвестиций в акции российских компаний. РТС - общепризнанный центр ценообразования акций и облигаций широкого круга эмитентов. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется по всему миру через крупнейшие системы финансовой информации REUTERS, Bloomberg и другие.

Индекс РТС

Индекс это статистический показатель изменений в экономике или на фондовом рынке. В случае фондового рынка индекс это воображаемый портфель (набор) ценных бумаг, представляющих определенный сегмент рынка.

Т.е. индекс РТС, например, это, по сути, цена крупнейших компаний России (точнее доля этой цены, конечно), и движение индекса показывает изменение цен этих компаний. Цена компании зависит от её нынешней прибыли и от перспектив роста её прибыли и роста самой компании. Прибыль и рост компании зависят от спроса на продукцию компании, или, если спрос постоянный, любых факторов, влияющих на предложение со стороны других компаний. На цену, например Лукойла, влияет цена нефти, которая зависит от воспринимаемой покупателями потребности и доступности нефти в ближайшем будущем. И значит: растут ожидания роста потребности в нефти (холодная зима), растут опасения ограничения её доступности (война в местах добычи) - растет цена нефти, и растет цена Лукойла, растет индекс РТС. Указанные индексы отражают цену не только нефтяных компаний, и поэтому не только спрос и цена нефти влияют на движение индекса.

Исторически первым был создан индекс Доу Джонса. Популярными являются индекс S*P 500 и NASDAQ. Для российского фондового рынка главным индикатором рынка акций является индекс РТС, в котором представлены акции около 50 крупнейших компаний России. В настоящее время индексы РТС отражают динамику рынка различных секторов экономики.

Индекс РТС рассчитывается с 1995 года. Индекс РТС обновляется в режиме реального времени и публикуется на WEB-сервере РТС, транслируется на рабочие станции и распространяется информационными агентствами. Таким образом, динамика индекса РТС показывает динамику стоимости портфеля.

Информационную ценность имеет процентное изменение индекса за интервал времени, т.е. информация о том, что индекс равен, скажем, 1.600 мало о чем говорит, тогда как знание того, что индекс вырос на 50% за прошедший до сегодняшнего дня год, дает гораздо более наглядную демонстрацию динамики рынка.

У каждого индекса есть своя методика расчета, которая определяет, акции каких компаний и в каких долях включаются в индекс. Со временем, с изменением ситуации на рынке, состав и пропорции ценных бумаг в индексе меняются, а для того, чтобы эти изменения не отразилось на текущем значении индекса, вводят поправочные коэффициенты в формулу расчета значения индекса.

На официальном сайте РТС можно ознакомиться с таблицей значений индекса за выбранный период времени. (таблица «А»)

Таблица «А»

В 2008 году максимальное значение индекса составило 2498,10 пунктов 19 мая, минимальное - 549,06 пунктов 24 октября.

19 сентября 2008 года зафиксировано максимальное изменение индекса за один день за всю его историю +22,39%.

«Российский фондовый рынок побил очередной исторический рекорд: индекс РТС перешел отметку в 2000 пунктов. Если так пойдет и дальше, за год инвесторы отметят еще не одну круглую цифру. Пятница 13 апреля 2009г. стала удачным днем для российского фондового рынка: индекс РТС побил очередной рекорд, превысив отметку в 2000 пунктов… . Закрылся индекс на уровне 2001,59 пунктов, прибавив 1,76% к предыдущему закрытию» - так было отмечено максимальное значение индекса РТС в СМИ.

Индекс РТС в динамике

«В 2008 году российский рынок акций продемонстрировал рекордный рост и рекордное падение», -- говорится в обзоре фондовой биржи РТС.

В целом за прошедший год индекс РТС снизился на 72,4% до отметки в 631,89 пункта (2 290,51 пункта на 28 декабря 2007 г.). Также по состоянию на конец 2008 г. индекс РТС был на 43,9% ниже своего закрытия трехлетней давности (1 125,6 пункта по итогам 2005 г.), но находился на 11,4% выше своего закрытия пятилетней давности (567,25 по итогам 2003 г.). (рис.1)

Рис. 1

В начале 2008 года крупнейшие американские банки зафиксировали рекордные убытки, вызванные масштабными списаниями активов, связанных с ипотечными продуктами. Убытки в финансовом секторе, в сочетании с первыми признаками ослабления потребительского спроса и замедления экономики, спровоцировали волну распродаж на мировых фондовых площадках. Не стал исключением и российский рынок - индекс РТС по итогам января потерял почти 15%.

Последовавшее затем агрессивное смягчение монетарной политики ФРС США в сочетании с рядом мер фискального стимулирования успокоило инвесторов, а растущие цены на нефть и благоприятная экономическая конъюнктура внутри России способствовали плавному подъему индекса РТС. Кульминационным стало заявление главы правительства В. Путина о необходимости снижения налоговой нагрузки на нефтяные компании. Непродолжительное майское ралли на российском фондовом рынке, обусловленное, в первую очередь, переоценкой нефтегазового сектора, вывело индекс РТС на рекордные уровни 2500 пунктов.

Однако с начала лета на рынке получили развитие негативные тенденции. Продолжающийся «взлет» товарных рынков спровоцировал растущее инфляционное давление в мировой экономике, одновременно негативно отразившись на будущих перспективах роста. Таким образом, монетарные власти развитых стран столкнулись с необходимостью решения двух противоположных проблем: поддержание экономического роста и ограничение инфляционного давления. В частности, ЕЦБ летом сделали ставку на ценовую стабильность и борьбу с инфляцией, повысив процентные ставки с 4% до 4,25%. Неопределенность относительно перспектив роста мировой экономики способствовала снижению инвестиционной составляющей в структуре спроса на сырьевых рынках, которая на тот момент была рекордно высокой, что спровоцировало коррекцию товарных бирж. Дополнительным негативом для российского фондового рынка, спровоцировавшим первую волну распродаж, стала публичная критика председателем правительства ценовой политики Мечела и начало открытой фазы вооруженного противостояния в Южной Осетии с участием регулярных армейских частей.

Следующая волна снижения уже в середине сентября была спровоцирована банкротством американского банка Lehman Brothers, которое стало фактически отправной точкой глобального финансового кризиса. Резкое сужение кредитных рынков и удорожание долговых ресурсов, которые стали труднодоступными даже для первоклассных заемщиков, спровоцировали снижение уже производственного спроса на сырьевых рынках, что повлекло за собой очередную волну распродаж. На специальном саммите «большой двадцатки» в середине ноября не было выработано конкретных инструментов борьбы с финансовым кризисом, а лишь объявлены отдельные тезисы, в соответствии с которыми монетарные власти работали уже давно.

Помимо всех глобальных экономических и финансовых проблем, дополнительное давление на российский рынок в четвертом квартале оказывали два сугубо внутренних аспекта:

* Развитие неплатежей в экономике, причем масштабы данного явления ставят под угрозу нормальное функционирование целых секторов.

* Ослабление рубля в условиях потенциального возникновения двойного дефицита (торгового баланса и государственного бюджета) в 2009 году.

Все эти негативные тенденции способствовали формированию нисходящей тенденции на российском фондовом рынке и снижению индекса РТС до уровня 1997 года.

В первом полугодии наиболее выразительную динамику продемонстрировали металлургический и нефтегазовый сектора на фоне уверенного роста товарных рынков. Во втором полугодии все сектора зафиксировали схожую динамику в условиях развития кризисных тенденций в мировой экономики и масштабного оттока капитала из РФ. Несколько лучше других выглядел сектор телекоммуникаций, что обусловлено наибольшей стабильностью бизнес-модели компаний сектора к изменениям международной конъюнктуры. (рис. 2)


Рис. 2.

72,4%-ное падение российского рынка опустило Р/E 2009 индекса РТС до уровня 6,2. (рис. 3) А отдельные компании в настоящий момент торгуются по цене, близкой к одной прибыли 2009 года. И хотя предполагается, что прогнозы финансовых результатов большинства российских компаний еще будут пересмотрены в сторону снижения, текущие рыночные оценки целых секторов выглядят привлекательными.


Рис. 3.

Ухудшение мировой экономической конъюнктуры в сочетании с агрессивным оттоком капитала осенью 2008 года спровоцировало снижение суммарной капитализации компаний в индексе РТС с $1,12 трлн. в начале 2008 года до $312 млрд.

По сравнению с началом 2008 года в структуре капитализации индекса РТС произошли существенные изменения, основным из которых стало увеличение доли нефтегазового сектора до 68% с 57% в начале 2008 года на фоне приблизительно пропорционального сокращения доли остальных секторов. (рис. 4)

Такая тенденция обусловлена мерами по снижению налогового бремени нефтяных компаний, в сочетании с перетоком инвестиций в наиболее надежные инструменты (таблица «Б»)


Рис. 4.

Таблица «Б»

Изменение состава индекса РТС в 2008 году (источник РТС)

Динамика российских «голубых фишек» в 2008 году отражает ралли сырьевых рынков в первом полугодии и массовое бегство капитала из российских акций во втором.

Динамику лучше рынка, несмотря на более чем 50%-ное снижение нефтяных цен с начала года, продемонстрировали акции нефтегазовых компаний.

Капитализация шести крупнейших компаний на российском фондовом рынке - Газпрома, Роснефти, Сбербанка, Лукойла, Норильского Никеля и Сургутнефтегаза - на конец 4-го квартала составила 72% совокупной капитализации всех компаний, входящих в состав индекса РТС.

История РТС

История создания РТС восходит к событиям мая 1994 г., когда ведущие операторы рынка акций решили организовать внебиржевую электронную систему торговли. Тогда торговля осуществлялась несколькими десятками компаний. Сделки заключались с ценными бумагами семи российских эмитентов.

В начале 2000 г. РТС получила лицензию фондовой биржи и была переименована из коммерческого партнерства «Торговая система РТС» в некоммерческое партнерство (Фондовая биржа РТС». Сейчас в торговой системе проходят биржевые торги (система гарантированных котировок) и небиржевые организованные торги. К биржевым торгам участники допускаются при условии предварительного 100-процентного депонирования и в расчетном депозитарии и расчетном банке. На небиржевых организованных торгах сделки заключаются без предварительного депонирования на условиях «поставки против платежа» на дату проведения расчетов или на условиях свободной поставки (последовательное исполнение обязательств по оплате и передаче бумаг). В зависимости от договоренности контрагентов это может быть предоплата или предпоставка.

РТС - это система внебиржевой торговли ценными бумагами. В качестве ее первоначального варианта - «Портал» - была принята одна из подсистем американской внебиржевой системы торговли NASDAQ. Технические средства «Портал» были усовершенствованы российскими специалистами, и система получила свое нынешнее наименование. РТС была создана при финансовом содействии правительства США.

Основным объектом торговых сделок в РТС являются акции крупнейших российских предприятий, таких, как: РАО ЕЭС, Ростелеком, РАО «Норильский никель», АО «Юганскнефтегаз», НК «Лукойл». Всего в основном листинге РТС более 75 крупных компаний.

По оценкам брокеров к концу 1995 г. через РТС совершалось не более 10-15% всех сделок с акциями приватизированных предприятий (у крупных московских брокеров - основателей ПАУФОР через РТС проходило около 50% оборота).

Однако ряд объективных причин привел к тому, что сейчас РТС является основной торговой площадкой для корпоративных ценных бумаг, через которую проходит около 80-90 % всего общероссийского объема торгуемых акций.

Такое положение сложилось в результате специфического развития российского фондового рынка. Огромное количество фондовых бирж, появившихся в начале 1990-х годов, изначально сконцентрировались на торговле валютой, предъявительскими ценными бумагами, чуть позднее, ваучерами и государственными ценными бумагами, не уделяя никакого внимания торговле акциями предприятий. На том этапе развития российского рынка это было закономерно, так как несмотря на появление в результате ваучерной приватизации большого количества акций самых различных эмитентов не было никого хоть сколь-нибудь серьезно заинтересованного в торговле этими бумагами. Не было инвесторов, готовых рисковать в то время вкладывать денежные средства в акции только что «родившихся» предприятий. Не было продавцов бумаг, так как государство не было намерено в ближайшее после приватизации время выпускать из своих рук пакеты акций, а мелкие владельцы, получившие свои акции в обмен на ваучеры, не готовы были расстаться со своими акциями сразу после их получения. Не было заинтересованности самих эмитентов в торговле своими акциями, что было вызвано иногда боязнью, а иногда незнанием и непониманием того, зачем им это нужно и какие преимущества может дать постоянная торговля своими акциями. Не было также и профессиональных участников рынка ценных бумаг, готовых обслуживать этот рынок; не говоря уже о полном отсутствии сложной инфраструктуры со всеми ее неотъемлемыми атрибутами: регистраторами, депозитариями, клиринговыми центрами и т.п., наличие которой предусматривает рынок корпоративных ценных бумаг. Вакуум в законодательстве, существовавший на тот момент, не заполненный полностью и сейчас, также был сильным фактором, сдерживавшем развитие рынка акций промышленных предприятий.

Биржи упустили момент, когда появились первые заинтересованные в становлении рынка корпоративных акций участники. Первоначально этими заинтересованными сторонами были инвесторы, в первую очередь крупные зарубежные инвестиционные фонды (mutual funds), обратившиеся к российскому фондовому рынку и увидевшие перспективы во вложения в акции российских предприятий. Естественно, что вслед за ними появились и первые российские инвестиционные компании, которые на начальном этапе лишь обслуживали интересы зарубежных инвесторов. Однако скоро стало ясно, что без организованной системы торговли акциями, деятельность, которую развивали первопроходцы российского рынка корпоративных ценных бумаг становится бесперспективной и недостаточно эффективной. Т.к. биржи не проявляли интереса к торговле акциями, единственной возможностью создать торговую систему оказалась организация внебиржевой торговли между членами ассоциации, которые добровольно обязались придерживаться взаимных договоренностей, правил информационной открытости и единого документооборота.

В результате многочисленных переговоров, консультаций и поисков взаимных компромиссов за основу способа построения будущей ассоциации и российского рынка корпоративных ценных бумаг в целом была принята американская модель фондового рынка, которая подразумевала управление им при помощи саморегулируемых организаций.

Наконец, 15 мая 1994г в Москве представителями 15-ти ведущих брокерских компаний была официально учреждена Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР) и утвержден ее устав. Первоначальными задачами ПАУФОР, обнародованными на совете директоров 5 августа 1994г, были разработка стандартов торговли ценными бумагами и комплекса мер дисциплинарного воздействия на их нарушителей, а также создание для участников ассоциации внебиржевой компьютерной торговой системы. Уже в сентябре 1994г был принят первый вариант правил ПАУФОР, что позволило сразу перейти к активному созданию системы торговли.

Однако объединение брокерских фирм в саморегулируемый организм происходило не только в Москве. Ряд региональных инвестиционных компаний Новосибирска, Санкт-Петербурга, Екатеринбурга объединились в союзы, аналогичные ПАУФОР. Совместная работа на фондовом рынке по схожим правилам со временем сблизила позиции ПАУФОР и независимых региональных организаций брокеров. Осенью 1995г уже стало окончательно ясно, что объединение всех брокерских ассоциаций в единую общероссийскую организацию не только не ущемит их права, а наоборот, позволит лучше координировать усилия и более согласованно отстаивать свои интересы. Поэтому, собравшись в Москве 30 ноября 1995г, представители четырех региональных ассоциаций объявили о создании межрегионального объединения участников фондового рынка ПАУФОР России, которая стала прообразом будущей саморегулируемой всероссийской организацией — НАУФОР.

Для обслуживания внебиржевого рынка акций из двух систем — Программбанка и американской ПОРТАЛ было решено выбрать вторую, поскольку она уже хорошо зарекомендовала себя на американском рынке. Ее модифицированный для России вариант представлял собой двустороннюю связь между пользователями, находящимися в своих офисах, и центральным сервером. В конце 1994 года систему установили в брокерских фирмах — членах ПАУФОР и были проведены первые пробные торги.

Первоначально ПОРТАЛ выполняла скорее информационные функции, так как большинство выставленных в ней котировок были индикативными, а потому необязательными к исполнению. И только в мае 1995 года, когда индикативные цены были отменены, а выставляемые в системе котировки стали обязательными для исполнения, начались регулярные торги акциями.

Летом 1995 года на смену ПОРТАЛ пришла Российская торговая система (РТС), и вскоре ее терминалы появились в других городах страны. Первоначально в РТС твердо котировались акции семи эмитентов, а сама система связывала в единую сеть четыре крупных внебиржевых рынках страны: Московский, Санкт-Петербургский, Новосибирский и Екатеринбургский. В настоящее время из 600 членов НАУФОР к РТС подключены более 500 компаний, у которых установлено более 750 рабочих клиентских мест.

Торговля в РТС осуществляется следующим образом. Участники торгов через удаленные терминалы вводят в центральный компьютер свои предложения на покупку и продажу акций. Введенные предложения отображаются на терминалах всех участников торгов. Если кто-нибудь из участников торгов пожелает совершить сделку на предложенных условиях, то он связывается с трейдером, выставившим заявку по телефону, и договаривается с ним о сделке.

Оплата акций и перерегистрация прав собственности совершаются контрагентами сделки самостоятельно, РТС никаких услуг в этом отношении в настоящее время пока не предоставляет. Однако понимание того, что подобное функционирование негативно сказывается на организации торговли, руководство РТС и НАУФОР в последнее время стали искать пути соединения торговой системы с обслуживающими клиринговыми и расчетными организациями. Депозитарно-Клиринговая Компания (ДКК), крупнейший в России депозитарий-хранитель. На данной стадии всего около 10% сделок в РТС проходят через ДКК, однако согласно многостороннему соглашению между ДКК, РТС, НАУФОР и рядом крупных инвестиционных компаний в течение ближайших полутора лет все сделки должны будут проходить через данную депозитарную систему. РТС не поднимала ещё на рассмотрение участников вопроса об организации расчетного центра по деньгам, однако вероятна возможность появления и подобного образования в инфраструктуре торговой системы. Таким образом, РТС в современном виде - это своеобразная доска объявлений, доступ к которой регламентируется определенными правилами.

Членами ПАУФОР разработан пакет нормативных документов, регулирующих торговлю через РТС (правила, типовой договор купли-продажи, меры ответственности). В соответствии с Положением ФКЦБ созданы органы, контролирующие и регулирующие деятельность участников РТС - торговый комитет, дисциплинарный комитет (контролирующий соблюдение правил торговли), третейский суд (разбирающий спорные вопросы и конфликтные ситуации).

Летом 1997 года РТС совместно с НАУФОР, ПАУФОР приступило к созданию торговой системы РТС-2. РТС-2 - это точно такая же электронная система для акций эмитентов, так называемого «второго эшелона» с более мягкой процедурой листинга ценных бумаг. Появление РТС-2 была вызвана тем, что многие предприятия понимая необходимость котирования своих ценных бумаг в каких-либо торговых системах не могли пройти достаточно жесткую процедуру листинга в РТС-1. РТС-2 зарекомендовала себя как система с большим потенциалом. И хотя объемы торгов в РТС-2 значительно уступают объемам в РТС-1, - это во многом связано с общим осенним фондовым кризисом, у РТС-2 есть огромный потенциал для развития и её существование несомненно необходимо.

Объединение с ММВБ

29 июня 2011 года ММВБ и РТС подписали соглашение об объединении . Процесс объединения двух бирж обсуждался долго. Ряд разногласий не позволял юридически оформить сделку в апреле 2011 года . Первые совместные торги были проведены 18 декабря 2011 года .

Рынки РТС

RTS Standard

RTS Standard - российский рынок акций, ориентированный на широкое использование механизма маржинальной торговли как акциям, так и производными (фьючерсами и опционами) инструментами в единой системе.

Основные характеристики:

  • Небольшое число торгуемых инструментов - 33 наиболее ликвидные акции российских компаний.
  • Отсутствие 100 % преддепонирования (для покупки 10 бумаг по цене 1500 рублей достаточно иметь на балансе 2 500 - 3 000 рублей, а не 15 000 рублей).
  • Расчёты на Т+4 (исполнение обязательств происходит на 4-й день).
  • Валюта котирования и расчёты по сделке - Рубли РФ
  • Центральный контрагент - сторона по каждой сделке (биржа гарантирует исполнение всех сделок)
  • Совместное маржирование с позицией на срочном рынке FORTS

RTS Classica

RTS Classica - старейший организованный рынок ценных бумаг России. Начал работу 5 июля 1995 года .

Наиболее существенным событием для всего организованного рынка ценных бумаг России в 2007 году стало внедрение Группой РТС в эксплуатацию технологии заключения сделок через Центрального контрагента. Данная технология используется в Режиме электронной торговли Классического рынка и в Режиме торговли с полным предварительным депонированием активов Биржевого рынка. ОАО «Фондовая биржа РТС» стала первой биржей в России, запустившей технологию Центрального контрагента по сделке, которая широко используется ведущими биржевыми площадками во всем мире.

В 2008 году РТС стала первой биржевой площадкой России, запустившей неттинг в режиме торгов без 100 % предварительного депонирования. Введение неттинга привело к снижению общих затрат участников рынка при проведении операций, позволило упростить расчёты по сделкам и повысить эффективность работы в целом.

Рынок фьючерсов и опционов FORTS

Срочный рынок FORTS - лидирующая площадка по торговле фьючерсами и опционами в России и Восточной Европе, а также один из крупнейших рынков в мире по торговле производными финансовыми инструментами. Согласно данным одной из крупнейших независимых деривативных ассоциаций Futures Industry Association по состоянию на сентябрь 2010 года, рынок фьючерсов и опционов FORTS находится на 10-ом месте по объёму торгов среди всех деривативных бирж мира.

По этому показателю он обошёл такие известные площадки, как

  • American Stock Exchange,
  • Zhengzhou Commodity Exchange,
  • OMX Group,
  • Hong Kong Exchanges & Clearing,
  • London Metal Exchange.

В настоящий момент на рынке FORTS обращаются фьючерсы и опционы, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, отраслевые индексы, акции и облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, иностранная валюта, средняя ставка однодневного кредита MosIBOR и ставка трёхмесячного кредита MosPrime, а также товары - нефть марки Urals и Brent, дизельное топливо, золото, серебро, платина, медь, палладий, сахар.

RTS Board

RTS Board - информационная система ОАО «Фондовая биржа РТС» предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. Система была запущена в эксплуатацию 15 февраля 2001 г.

В соответствии с утвержденным Советом директоров ОАО «РТС» «Порядком формирования списка инструментов информационной системы RTS Board в систему могут быть включены акции, облигации, инвестиционные паи, ценные бумаги, выпущенные российскиим и иностранными эмитентами.

С точки зрения эмитентов система RTS Board - простой и эффективный инструмент первоначального повышения ликвидности ценных бумаг, задача которого обратить внимание инвесторов на перспективные ценные бумаги.

Таким образом, у эмитентов появляется возможность «представлять» свои ценные бумаги профессиональному инвестиционному сообществу, с целью их дальнейшего продвижения, а также вывода в биржевые торги РТС.

На данный момент в системе RTS Board котируется 1780 ценных бумаг 1344 эмитентов.

В 2007 году 61 ценная бумага 50 эмитентов были переведены в основные торги РТС на Классический и Биржевой рынки.

RTS START

30 января 2007 года начала работу площадка для компаний малой и средней капитализации RTS START . Проект призван способствовать допуску ценных бумаг эмитентов малой и средней капитализации к торгам в процессе размещения и/или обращения.

RTS START является сегментом основных торгов биржевого рынка ценных бумаг РТС, в котором к ценным бумагам и их эмитентам, помимо основных условий, предъявляется ещё ряд требований, направленных на защиту прав и законных интересов инвесторов. Ценные бумаги эмитента, включаемые в сегмент RTS START, одновременно допускаются к торгам в РТС.

Одним из ярких примеров удачного первичного размещения в RTS START является IPO ОАО «Армада», проведенное в июле 2007 года. 80 % размещения прошли через RTS START. Уже в ноябре акции компании были переведены из Котировального списка «И» в Котировальный список «Б», а капитализация с момента размещения к концу года выросла более чем на 134 %.

RTS START оказывает позитивное воздействие на формирование класса организаторов IPO, специализирующихся на проведении размещений компаний малой и средней капитализации, а также придает дополнительный импульс становлению класса инвесторов, ориентированных на инвестирование в ценные бумаги небольших быстрорастущих компаний.

Создание и развитие сегмента RTS START позволит российским компаниям небольшой капитализации привлекать необходимые инвестиции, используя механизмы программ внешнего финансирования и биржевой инфраструктуры рынка ценных бумаг.

RTS Global

RTS Global предоставляет доступ к иностранным ценным бумагам всем пользователям RTS Board, которыми являются профессиональные участники рынка.

На этапе запуска проекта в RTS Global были включены следующие категории иностранных ценных бумаг :

  • наиболее ликвидные на международных фондовых биржах депозитарные расписки на акции российских эмитентов, а также депозитарные расписки иностранных компаний, активы (бизнес) которых сосредоточены на территории Российской Федерации,
  • ценные бумаги эмитентов Казахстана,
  • ценные бумаги эмитентов Украины,
  • ценные бумаги эмитентов из других стран — членов СНГ и дальнего зарубежья (Туркменистан, Канада),
  • акции иностранных фондов, инвестирующих в компании стран — членов СНГ.

Источники информации

Внешние ссылки

  • www.rts.ru - сайт РТС
В продолжение темы:
Как заработать

АО ВТБ Медицинское Страхование осуществляет услуги по выдаче полисов обязательного и добровольного медицинского страхования. Компания входит в Топ-10 страховщиков по данному...

Новые статьи
/
Популярные